Erfahren Sie Forex: Trend Handelsregeln mit Moving Average Kreuze Artikel-Zusammenfassung: Viele Handelssysteme bauen aus einem guten gleitenden Durchschnitt Crossover zu Spot-Einträgen und Ausfahrten. Sobald Sie das Konzept verstehen und wie Sie Moving Average Crossovers auf Ihren Handel anwenden, werden Sie sehen, wie diese einfache Technik für alle Trader-Typen (Long, Intermediate, AMP kurzfristig) funktionieren kann. Wenn ein Trader beginnt, die technische Analyse der Preis-Aktion zu studieren, werden sie oft zuerst in die Moving Averages eingeführt werden. Wenn die technische Analyse der Versuch ist, zukünftige Preisentwicklungen vorherzusagen, dann sind die Moving Averages ein würdiger Anfang. Sobald Sie gleitende Durchschnitte verstehen, können Sie dann zwei gleitende Durchschnitte anwenden und einen Eintrag finden und auf der Grundlage eines Crossover-Vorgangs beenden. Letrsquos beginnen mit zwei einfachen Definitionen und bauen von dort aus: Moving Averages (MA): Der Durchschnittspreis über eine bestimmte Anzahl von Perioden (z. B. 50, 100, 200). Wenn der Markt in einem deutlichen Aufwärtstrend ist, sollte der durchschnittliche Preis über einen bestimmten Zeitraum steigen und Preis nicht unter dem Durchschnitt schwächen. Moving Average Crossover: Der Punkt auf einem Chart, wenn ein Crossover des kürzeren oder schnell laufenden Durchschnitts über oder unter dem längerfristigen oder langsameren gleitenden Durchschnitt erfolgt. Erfahren Sie Forex: Moving Average Crossover Beispiel Chart Erstellt von Tyler Yell, CMT Viele Händler wurden auf dem Mond und zurück arbeiten, um die Strategie, die am besten für sie zu finden. Allerdings gehen die meisten Tradersrsquo-Strategien und enden mit einem gleitenden Durchschnitt Crossover, um Zeit-und Exits. Tatsächlich hat dieses einfache System zeitgeprüfte Namen für Kreuze wie das lsquoGolden Crossrsquo und lsquoDeath Crossrsquo geschaffen, weil der Markt dazu neigt, zu ehren, wenn ein Crossover stattfindet. Lernen Sie Forex: Das goldene Kreuz ist ein bullish Signal, wenn die 50 MA kreuzt über dem 200 MA Chart erstellt von Tyler Yell, CMT Erfahren Sie Forex: Death Cross ist ein bärisches Signal, wenn die 50 MA kreuzt unterhalb der 200 MA Chart von Tyler Yell, CMT erstellt Das erste, was zu schätzen, wenn das Verständnis eines gleitenden Durchschnitt Crossover ist die Einfachheit. Märkte neigen dazu, oszillieren und Handel innerhalb eines klar definierten Bereich oder Trend. Trader erfahren bald, dass folgende Trends die meisten Belohnung für die geringste Menge an Arbeit bieten können und gleitende durchschnittliche Crossover profitieren von dieser Realisierung. Auch von Bedeutung ist, dass viele Währungen und handelbaren Instrumenten nicht Trend. Wenn Sie jedoch ein Währungspaar finden, das über eine Trendlinie verfügt und Sie eine gleitende durchschnittliche Crossover-Position sehen, können Sie einen Trade mit einem klar definierten Risiko eingeben, indem Sie Ihren Stop über oder unter dem Crossover setzen. Vorteile der Verwendung einer Moving Average Crossover-Strategie Die gleitende durchschnittliche Crossover-Handelsstrategie vereint einen kürzeren bewegten Durchschnitt mit einem längerfristigen gleitenden Durchschnitt. Gemeinsame Beispiele sind eine 10 MA und eine 30 MA für kürzere Term Einträge oder eine 50 MA und eine 200 MA für längerfristige Einträge. Wenn Sie auf der Grundlage von Frequenzweichen ein - und ausschalten, können Sie sich objektive Signale anschauen, die die Marktstärke widerspiegeln. Risiken der Verwendung eines Moving Average Crossover-Strategie Obwohl dies als die einfachste Handelsstrategie gesehen wird, ist die Moving Average Crossover für die folgenden Trends nicht ohne Rückzug. Die gleitenden Durchschnittswerte geben allen Preisen innerhalb des Zeitraums, der bei der Anwendung des Indikators gewählt wird, gleiche Gewichtung, so dass die Indikatoren in der Lage sind, auf Preisänderungen zu reagieren. Wenn es eine langsamere Reaktionszeit, könnte dies bedeuten, dass Ihr Händler weniger Lohn geopfert und öffnen Sie sich bis zu einem größeren Risiko. Wie Sie sich vorstellen können, gibt es mehr als eine Art von gleitenden Durchschnitten. Einige gleitende Durchschnitte wie der Exponential Moving Average legen mehr Wert auf den jüngsten Preis, damit Sie schneller auf mögliche Trendverschiebungen reagieren können. Unabhängig davon, welche Art von gleitendem Durchschnitt Sie verwenden, bleiben die Regeln für Ein - und Ausgänge dieselben. Fortgeschrittene Verwendung eines Moving Average Crossover Bei der Betrachtung fortgeschrittener Handelssysteme kommen viele Händler auf das zunächst verwirrende, aber vollständig integrative Ichimoku-Handelssystem. Im Herzen der Ichimoku Trading System ist ein Moving Average Crossover der 9 und 26 Periode gleitenden Durchschnitt. Das System schaut nur Kaufsignalkreuze, wenn Preis über dem Durchschnitt des hohen und niedrigen Preises über den letzten 52 Perioden oder Verkaufssignal kreuzt, wenn Preis unter dem Durchschnitt des hohen und niedrigen Preises über den letzten 52 Perioden ist. Learn Forex ndash Ichimoku konzentriert sich auf gleitende durchschnittliche Crossover in Bezug auf die Wolke. Chart Erstellt von Tyler Yell, CMT Moving Average Crosses bringen den Trader den Vorteil der Zeit bestätigt Trenderfolge und Ausstiege während Vermeidung von whipsaws in Preisen, die andere Trader schaden können, die zu schnell auf eine vorzeitige Bewegung zu handeln sind. Da es eine Menge Emotion hinter dem Handel und Geld riskieren kann, gibt es einen natürlichen Nutzen für eine objektive und einfache Strategie. Wenn yoursquore ein neuer Trader, ist dies ein großartiger Ort zu starten, um sicherzustellen, dass Sie donrsquot verpassen die großen bewegt. --- Geschrieben von: Tyler Yell, Trading Instructor Interessiert an unseren Analysten Besten Ansichten auf wichtigen Märkten Check Out Our Free Trading Guides Hier DailyFX bietet Forex News und technische Analyse über die Trends, die die globalen Devisenmärkte beeinflussen. Moving Averages in Forex Trading 10.1. Was sind Moving Averages Moving Durchschnitte klären die Richtung der zugrunde liegenden Trend durch Ausgleichen von Preisschwankungen. Dies geschieht, indem der Durchschnitt der Schlusskurse, die während eines festen Zeitraums der jüngsten Preisaktion gesehen. Beispielsweise wird ein 50-Tage-einfacher gleitender Durchschnitt die Schlusskurse der letzten 50 Tage zusammenfassen und diese Summe durch 50 dividieren. Die Durchschnittswerte werden als bewegt bezeichnet, da sie mit jeder Preisstufe einen neuen Durchschnitt berechnen. Für die 50-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt jeden Tag wird die neue Schließung der Gesamtsumme hinzugefügt werden und die enge einundfünfzig Tage zurück wird von ihm subtrahiert werden. Beliebte gleitende Durchschnitte, die im Devisenhandel verwendet werden, sind 5 Tage (eine Woche Preisdaten), 20 Tage (ungefähr ein Monat Preisdaten), 50 Tage, 100 Tage und 200 Tage gleitende Durchschnitte. Je kürzer der Zeitraum des gleitenden Durchschnitts, desto schneller reagiert er auf Veränderungen der Trendrichtung. Je länger der gleitende Durchschnitt, desto größer der Glättungseffekt, was zu weniger Peitschen (falschen Signalen) führt. Ähnlich wie bei Trendlinien zeigt die Steigung eines gleitenden Durchschnitts die Stärke des aktuellen Trends an. Bewegungsdurchschnitte werden manchmal als automatisierte Trendlinien bezeichnet. Klicken um zu vergrößern. Abgesehen von dem oben beschriebenen einfachen gleitenden Durchschnitt können auch andere Arten von gleitenden Durchschnitten auftreten. Der nächste populärste gleitende Durchschnitt, der im Devisenhandel verwendet wird, wird exponentieller gleitender Durchschnitt genannt. Es unterscheidet sich hauptsächlich von der einfachen gleitenden Durchschnitt, indem mehr Gewicht auf die jüngsten Preis-Aktion - das macht es besser auf Veränderungen in Richtung Preisentwicklung. Das folgende Beispiel vergleicht einen einfachen und einen exponentiellen gleitenden Mittelwert. Klicken um zu vergrößern. Anmerkung: Es empfiehlt sich, für jedes Währungspaar 3 gleitende Durchschnitte zu verwenden - eine für die kurzfristigen (z. B. 5 Tage), eine für die mittelfristige (z. B. 50 Tage) und eine für die langfristige (z Tage) Währung Preisentwicklung. Verwenden Sie Ihre tägliche Checkliste, um sich daran zu erinnern, diese Mittelwerte zu überwachen. Hinweis: Die meisten großen Forex-Newswires und Investmentbanken enthalten gleitende durchschnittliche Analyse in ihren technischen Analyse-Berichte. 10.2. Mit Moving Averages im Forex Trading Die gleitenden Durchschnitte geben Handelssignale durch die Interaktion mit den Preisen oder untereinander. Wenn Sie einen gleitenden Durchschnitt verwenden, wird ein Signal zum Kauf generiert, wenn die Devisenpreise über dem Durchschnitt ein Verkaufssignal schließen, wenn die Devisenpreise darunter liegen. Ein längerfristiger gleitender Durchschnitt (oft hunderttägiger gleitender Durchschnitt) liefert oft starke Unterstützung (in Aufwärtstrend) oder Widerstand (in Abwärtstrends) und gibt Trend-Fortsetzungssignale, wenn die Preise von ihm abprallen. Wenn Sie zwei gleitende Durchschnittswerte verwenden (Z. B. ein 5-Tage - und ein 21-Tage-Gleitender Durchschnitt), tritt ein Kaufsignal auf, wenn ein kürzerfristiger gleitender Durchschnitt über einem längerfristigen gleitenden Durchschnitt liegt. Dieses Crossover-Signal wird auch als goldenes Kreuz bezeichnet. Ein Verkaufssignal wird erzeugt, wenn ein schnell fließender Durchschnitt unter einen langsameren gleitenden Durchschnitt fällt. Dieses Übergangssignal wird ein totes Kreuz genannt. Die Punkte der alten Übergänge zwischen den Mittelwerten werden in der Regel in Zukunft als Unterstützungs - oder Resistenzbereiche wirken. Sie können auch MACD verwenden, um Übergänge zwischen zwei exponentiellen gleitenden Durchschnitten vorwegzunehmen. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Beispiele für die gleitenden Durchschnittskombinationen für die Toten und die goldenen Kreuze sind: 5 und 21 Tage, 5 und 55 Tage, 21 und 55 Tage, 5 und 100 Tage, 5 und 200 Tage. Ein totes oder goldenes Kreuz kann auch 3 gleitende Mittelwerte umfassen (z. B. 5, 22 und 55 Tage). Hinweis . Weil sie so einfach und objektiv sind in der Definition von Trends bewegen Durchschnitte sind sehr oft in der mechanischen Forex Trading-Systeme verwendet. Zitat: "Eine der großen Vorteile der Verwendung von gleitenden Durchschnitten, und einer der Gründe, die sie so beliebt sind als Trendfolgesysteme ist, dass sie einige der ältesten Maximen des erfolgreichen Handels verkörpern. Sie handeln in Richtung des Trends. Sie lassen Gewinne laufen und schneiden Verluste kurz. Das bewegte durchschnittliche System zwingt den Benutzer, diesen Regeln zu gehorchen, indem er spezifische Kauf - und Verkaufssignale basierend auf diesen Prinzipien anbietet. "John J. Murphy, in seinem Buch, "Technische Analyse der Finanzmärkte. Ein umfassender Leitfaden für Handelsmethoden und - anwendungen. 10.3. Mastering Moving Averages Moving Durchschnitte sind einer der am häufigsten verwendeten technischen Indikatoren unter den professionellen Forex Trading Community. Dies macht es für die Devisenhändler wichtig, gleitende Durchschnitte in ihre Analyse aufzunehmen (zumindest die großen) und sie aktiv zu beobachten. Die meisten Bücher über die technische Analyse bieten umfassende Leitlinien für die Anwendung dieser technischen Analyse-Methode. Das dreifache Moving Average System von Dr. Winton Felt Das dreifach gleitende Durchschnitt Crossover-System wird verwendet, um Kauf-und Verkaufssignale zu generieren. Seine Kaufsignale kommen früh in die Entwicklung eines Trends, und seine Verkaufssignale entstehen früh, wenn ein Trend endet. Der dritte gleitende Durchschnitt kann in Kombination mit den anderen zwei sich bewegenden Mittelwerten verwendet werden, um die von ihnen erzeugten Signale zu bestätigen oder zu verweigern. Dadurch verringert sich die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger auf falsche Signale reagiert. Je kürzer der gleitende Durchschnitt, desto enger folgt er dem Preisverlauf. Wenn eine Aktie einen Aufwärtstrend beginnt, werden die kurzfristigen bewegten Durchschnitte viel früher beginnen als die längerfristigen bewegten Durchschnitte. Wenn zum Beispiel ein Bestand 50 Tage lang um den gleichen Betrag pro Tag sinkt und dann für 50 Tage um jeden Tag um denselben Betrag ansteigt, beginnt der 5-Tage-Gleitende am dritten Tag nach der Richtungsänderung , Wird der 10-Tage-Durchschnitt anfangen, am sechsten Tag nach der Änderung zu steigen, und der 20-Tage-Durchschnitt beginnt, am elften Tag zu steigen. Je länger ein Trend anhält, desto wahrscheinlicher wird er bis zu einem gewissen Grad fortbestehen. Wenn Sie zu lange warten, um einen Trend einzugeben, können die meisten Verstärkungen fehlen. Wenn Sie den Trend zu früh eintragen, können Sie einen falschen Start eingeben und mit einem Verlust verkaufen. Händler haben dieses Problem angesprochen, indem sie auf drei sich bewegende Durchschnitte warten, um einen Trend zu überprüfen, indem sie auf eine bestimmte Weise ausgerichtet werden. Zur Veranschaulichung verwenden wersquoll die 5-Tage-, 10-Tage - und 20-Tage-Durchschnitte. Wenn ein Aufwärtstrend beginnt, beginnt der 5-Tage-Gleitende Durchschnitt zuerst zu steigen. Händler sehen dies als interessant, aber von keiner bedeutenden Bedeutung. Wenn das Aufwärtsdrehmoment zunimmt, beginnen längere bewegte Durchschnitte allmählich zu folgen. Ein Kaufalarm findet statt, wenn die 5-Tage-Kreuze oberhalb der 10 und der 20 liegen. Das heißt, der Durchschnittspreis der Aktie in den letzten fünf Tagen ist größer als der Durchschnitt über die letzten zehn Tage und die letzten zwanzig Tage. Dies zeigt eine kurzfristige Trendverschiebung. Ein Kaufsignal wird bestätigt, wenn die 10 Tage dann über die 20 Tage kreuzen. Der 10-Tage-Durchschnittspreis einer Aktie ist bedeutungsvoller als der 5-tägige Durchschnittspreis. Wenn der Durchschnittspreis der letzten zehn Tage höher ist als der Durchschnittspreis der letzten zwanzig Tage, wird die Verschiebung des Impulses als wesentlich bedeutsamer angesehen. Umgekehrt, wenn ein Aufwärtstrend in einen Abwärtstrend ändert, ist das erste, was passiert, dass die 5-Tage-Rückgänge unter dem 10-Tage-und 20-Tage-Durchschnitt. Dies stellt eine Warnung dar, dass ein Verkaufssignal auftreten kann. Das bestätigte Verkaufssignal tritt auf, wenn die 10-Tage-Kreuzung unterhalb der 20-Tage-Kurve eine Ausrichtung ergibt, bei der der 5-Tage-Durchschnitt unter dem 10-Tage-Durchschnitt liegt und der 10-Tage-Durchschnitt unter dem 20-Tage-Durchschnitt liegt. Mehr aggressive Händler verwenden oft die Alert-Crossover als das eigentliche Verkaufssignal, weil es mehr in den Gewinn sperrt. Allerdings ist das Risiko, dies zu tun, dass die Aktie kann nur fangen seine Atem stocken, bevor sie ihren Fortschritt. Das bestätigte Verkaufssignal könnte dann zu einem viel höheren Preis stattfinden. Daher betrachten die meisten Händler das Verkaufssignal, das durch die 10-tägige Kreuzung unterhalb der 20-Tage erzeugt wird. Ich empfehle die Verwendung der 5-Tage gleitenden Durchschnitt als Filter für jedes Crossover-Ereignis. Das heißt, die Ausrichtung kann als ein Werkzeug verwendet werden, um Whipsaws zu verringern. Für ein Kaufsignal ist die entsprechende Ausrichtung für den 5-Tage-Durchschnitt oberhalb der 10-Tage und für die 10-Tage über 20 Tage. Für ein Verkaufssignal würde die 5-Tage unterhalb der 10-Tage und der 10-Tage unterhalb der 20-Tage liegen. Wenn die 10-Tage-Aktie soeben ein Kaufsignal gegeben hat, dass sie über dem 20-Tage-Durchschnitt liegt, kann ein Händler den Kauf ablehnen, wenn der 5-Tage-Kurs rückläufig ist oder unter dem 10-Tage-Durchschnitt liegt. Der Kauf würde nur erfolgen, wenn der 5-tägige Aufenthalt seinen Aufstieg wieder aufnimmt oder über dem 10-Tage-Durchschnitt liegt, während der 10-Tage-Durchschnitt noch über dem 20-Tage-Durchschnitt liegt. Wenn der 10-Tage-Durchschnitt ein Verkaufssignal ergibt, indem er den 20-Tage-Durchschnitt überschreitet, kann sich der Trader vom Verkauf abhalten, wenn der 5-Tage-Durchschnitt gedreht hat und nun steigt oder wenn er nun über dem 10-Tage-Durchschnitt liegt Als darunter. Der Verkauf würde nur erfolgen, wenn der 5-tägige Rückgang seinen Rückgang annimmt oder unter den 10-Tage-Durchschnitt fällt, während der 10-Tage-Durchschnitt noch unter dem 20-Tage-Durchschnitt liegt. Unsere Lagerdisziplin-Händler haben durch Erfahrung gelernt, dass mit dem 5-Tage-Durchschnitt auf diese Weise kann drastisch reduzieren whipsaws (unzeitige und unnötige Kauf und Verkauf). Der Grund dieser Ausrichtungen ist wichtig, weil der kürzere gleitende Durchschnitt ist extrem empfindlich auf die Entwicklung eines Gegen-Trend in der Stockrsquos Preis. Wenn ein Trendzähler zu dem Trend, der durch die Überkreuzung Ihrer großen gleitenden Durchschnitte angezeigt wird, sich entwickelt, ist es sinnvoll, darauf zu warten, dass der Gegentrend vor dem Handeln abgebaut wird. Investoren und Händler könnten klug sein, einen anderen Indikator in ihre Entscheidungsfindung zu integrieren. Um die Zuverlässigkeit der Signale zu erhöhen, die durch das oben skizzierte System gegeben sind, kann es sinnvoll sein, den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt als Kontext und Referenz zu verwenden. Die beste und profitabelste Zeit, um eine Aktie zu kaufen ist früh in einem neuen Trend. Später kaufen Signale tragen ein größeres Risiko, dass die Aktie wird bald sinken (weil Aktien donrsquot gehen für immer). Wenn daher der 50-Tage-Durchschnitt in einem signifikanten Rückgang war und sich jetzt abschwächt oder gerade anfängt zu steigen, hat ein Kaufsignal, das die oben beschriebene Dreifach-Crossover-Methode verwendet, eine größere Chance auf Erfolg, als wenn der 50-Tage-Durchschnitt gewesen wäre Steigt für eine lange Zeit an, oder beginnt, nach einem längeren Vorsprung abzufallen oder abzunehmen. Mit anderen Worten kann der mittelfristige 50-Tage-Durchschnitt verwendet werden, um die Signale zu bestätigen und zu quoten, die durch die kürzeren bewegten Mittelwerte gegeben sind. Im Allgemeinen, itrsquos besser zu vermeiden, den Kauf einer Aktie, wenn seine 50-Tage gleitenden Durchschnitt im Rückgang ist. Ein kurzfristiger Händler könnte eine Ausnahme von dieser allgemeinen Politik machen, um von einem Rückfall in Richtung des rückläufigen 50-Tage-Durchschnitts aus einem extremen überverkauften Zustand zu profitieren. Wenn ein Vorrat nicht trending (wenn itrsquos, der seitwärts geht), werden die bewegenden Durchschnitte sich vermischen und wiederholt kreuz und quer einander. Hier werden die eigentlichen Crossover als Kauf - oder Verkaufssignale wertlos. Allerdings ist die Bedingung entweder Konsolidierung oder Verteilung. So können Händler diese Zeiten als Fundamente für gute Einstiegs - oder Ausstiegspunkte betrachten, je nach ihren Schlussfolgerungen darüber, was die Aktie am wahrscheinlichsten als nächstes tun wird, oder auf spezifischem Breakout-Verhalten. Verschiedene Diagrammkonfigurationen (aufsteigende Dreiecke, Flaggen usw.) können Hinweise auf das wahrscheinliche Verhalten von stockrsquos geben, sobald es wieder zu bewegen beginnt. Der Leser kann auch Hinweise über eine Stockrsquos-Neigung erhalten, indem beobachtet wird, ob das Volumen ansteigt oder abnimmt, wenn der Stockrsquos-Preis steigt oder fällt. Zum Beispiel, wenn das Volumen an Tagen steigt und an Tagen sinkt, kündigt die Aktie seine Bestimmung zu gehen, und so weiter. Das Volumen gibt Hinweise auf die Richtung der Bestandsbewegung, auf die das Geld bezahlt wird. Schließlich kann der Trader einfach darauf warten, dass der Aktienbestand sein Handquot zeigt, indem er die Unterstützung auf der Unterseite durchbricht oder durch einen Overhead-Widerstand auf der Oberseite. In beiden Fällen ist die Bewegung nicht sehr vertrauenswürdig ohne eine signifikante Erhöhung der Lautstärke. Erhalten Sie mehr auf diesem und sehen Sie eine Liste der Tutorien auf Disziplinen für Investoren und Händler. Dr. Winton Felt unterhält eine Vielzahl von kostenlosen Tutorials, Lager-Alerts und Scanner-Ergebnisse bei stockdisciplines hat eine Markt-Review-Seite an stockdisciplines / Markt-Überprüfung hat Informationen und Illustrationen im Zusammenhang mit Pre - Surge quotsetupsquot bei stockdisciplines / stock-alerts und informationen und videos über volatilitäts-adjustierte stop-verluste bei stockdisciplines / stop-losses Hinweis für Webmaster Wenn Sie diesen Artikel auf Ihrem Blog oder Ihrer Website veröffentlichen möchten, können Sie dies, wenn und nur wenn Sie bleiben Durch unsere Publisher39s Nutzungsbedingungen und Vereinbarungen. Mit der Veröffentlichung dieses Artikels erklären Sie sich damit einverstanden, sich an unsere Nutzungsbedingungen und Vereinbarungen zu halten. Sie können die Nutzungsbedingungen und Vereinbarungen von Publisher39 lesen, indem Sie auf den folgenden blauen quotTermsquot-Link klicken. 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Wednesday, 30 November 2016
Tuesday, 29 November 2016
Mitarbeiter Stock Options Cra
Mitarbeiter-Aktienoptionen Bulletin Veröffentlicht: Januar 2008 Inhalt Aktualisiert: Oktober 2009 ISBN: 978-1-4249-4458-3 (Print), 978-1-4249-4459-0 (PDF), 978-1-4249-4460- 6 (HTML) Diese Publikation dient nur als Anleitung. Es ist nicht als Ersatz für die Arbeitgeber Gesundheit Steuergesetz und Verordnungen vorgesehen. 1. Arbeitgeber Steuerpflicht auf Stock Optionspara Zweck des Bulletins Dieses Bulletin wird Arbeitgeber bei der Bestimmung, welche Beträge unterliegen Arbeitgeber Gesundheit Steuer (EHT) zu unterstützen. EHT ist zahlbar durch Arbeitgeber, die Vergütung zu zahlen: für Mitarbeiter, die für die Arbeit in einer Betriebsstätte (PE) des Arbeitgebers in Ontario berichten, und / oder an Mitarbeiter, die für die Arbeit in einem PE des Arbeitgebers nicht melden, aber wer bezahlt aus Oder durch ein PE des Arbeitgebers in Ontario. Ein Arbeitnehmer gilt als berufstätig in einer Betriebsstätte eines Arbeitgebers, wenn der Arbeitnehmer persönlich zur Betriebsstätte kommt. Kommt der Arbeitnehmer nicht persönlich zur Betriebsstätte, so gilt der Arbeitnehmer als berufstätig in einer Betriebsstätte, wenn er vernünftigerweise als Betriebsstätte anzusehen ist. Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie im Informationsbulletin Permanent Establishment. Aktienoptionen Im Rahmen einer Vereinbarung zur Emission von Wertpapieren werden Mitarbeiteraktienoptionen gewährt, wobei ein Unternehmen seinen Mitarbeitern (oder Mitarbeitern eines Konzerns ohne Erwerbszweck) ein Recht zum Erwerb von Wertpapieren beider Gesellschaften gewährt. Der Begriff Wertpapiere bezieht sich auf Aktien des Grundkapitals eines Unternehmens oder Anteile eines Investmentfondsvertrages. Definition der Vergütung Die Vergütung nach Absatz 1 (1) des Arbeitgebers Health Steuergesetz enthält alle Zahlungen, Leistungen und Beihilfen definiert erhalten, oder als von einer Person aufgenommen zu werden, dass sie aufgrund der §§ 5, 6 oder 7 des Bundes-Einkommen Tax Act (ITA), sind verpflichtet, in das Einkommen einer Person aufgenommen werden, oder wäre erforderlich, wenn die einzelnen wohnhaft in Kanada. Aktienoptionen werden gemäß § 7 ITA in den Erträgen erfasst. Arbeitgeber sind daher verpflichtet, EHT auf Aktienoptionsleistungen zu zahlen. Non-arms length corporations Wird eine Aktienoption an einen Arbeitnehmer von einer Kapitalgesellschaft ausgegeben, die mit dem Arbeitgeber keine Rüstungslaufzeit (im Sinne des § 251 ITA des Bundes) mit dem Wert der durch die Aktie erhaltenen Leistungen behandelt Option ist in der Vergütung des Arbeitgebers für EHT Zwecke bezahlt enthalten. Mitarbeiter zog nach Ontario PE aus Nicht-Ontario PE Ein Arbeitgeber erforderlich ist EHT auf den Wert aller Aktienoptions Vorteile entstehen zu zahlen, wenn ein Mitarbeiter-Aktienoption ausübt (s) während einer Zeit, als sich die Vergütung auf EHT unterliegt. Dies schließt Aktienoptionen ein, die möglicherweise gewährt wurden, während der Mitarbeiter für eine Arbeit an einem nicht-Ontario PE des Arbeitgebers berichtet. Arbeitnehmer in nicht-Ontario PE umgezogen Ein Arbeitgeber ist nicht verpflichtet, EHT auf den Wert der Aktienoptionsleistungen zu zahlen, die entstehen, wenn ein Mitarbeiter Aktienoptionen ausübt, während er für eine Arbeit bei einem PE des Arbeitgebers außerhalb von Ontario berichtet. Arbeitnehmer, der keine Arbeit an einem PE des Arbeitgebers meldet Ein Arbeitgeber ist verpflichtet, EHT auf den Wert der Aktienoptionsleistungen zu zahlen, die entstehen, wenn ein Arbeitnehmer, der Aktienoptionen ausübt, nicht für eine Arbeit bei einem Arbeitgeber des Arbeitgebers berichtet, sondern bezahlt wird Von oder durch ein PE des Arbeitgebers in Ontario. Ehemalige Arbeitnehmer Ein Arbeitgeber ist verpflichtet, EHT auf den Wert der Aktienoptionsleistungen eines ehemaligen Arbeitnehmers zu entrichten, wenn die ehemalige Arbeitnehmervergütung an dem Tag, an dem die Einzelperson nicht mehr Arbeitnehmerin ist, der EHT unterliegt. 2. Wenn Aktienoptionen Vorteile werden Taxablepara Allgemeine Regel Ein Mitarbeiter, der eine Aktienoption zum Erwerb von Wertpapieren ausübt, muss eine Erwerbseinkommensleistung nach § 7 des Bundes-ITA beinhalten. Kanadisch kontrollierte private Körperschaften (CCPCs) Wenn der Arbeitgeber ein CCPC im Sinne des § 248 Abs. 1 ITA ist. Wird davon ausgegangen, dass der Arbeitnehmer zum Zeitpunkt der Entsendung des Arbeitnehmers eine steuerpflichtige Leistung nach § 7 des Bundes-ITA erhalten hat. Die Arbeitgeber sind verpflichtet, EHT zu zahlen, wenn der Mitarbeiter (oder ehemaliger Mitarbeiter) über die Aktien verfügt. Wo Mitarbeiteraktienoptionen von einem CCPC ausgegeben werden. Sondern vom Arbeitnehmer ausgeübt werden, nachdem die Gesellschaft aufgehört hat, ein CCPC zu sein. Wird der Wert der Leistung in die Vergütung für Zwecke der EHT einbezogen, wenn der Mitarbeiter über die Wertpapiere verfügt. Nicht-kanadische kontrollierte private Kapitalgesellschaften (Nicht-CCPC) Ein steuerpflichtiger Vorteil, der sich aus einem Mitarbeiter ergibt, der Aktienoptionen auf Wertpapiere ausübt, die kein CCPC sind. Einschließlich börsennotierter Wertpapiere oder Wertpapiere eines ausländisch beherrschten Unternehmens, bei der Ausübung der Optionen in den Erwerbseinkommen einbezogen werden. EHT ist zahlbar in dem Jahr, in dem der Mitarbeiter die Aktienoptionen ausübt. Bundesstundung für die Besteuerung gilt nicht für EHT Nur für Zwecke der Einkommensteuer kann ein Arbeitnehmer die Besteuerung einiger oder aller Leistungen, die sich aus der Ausübung von Aktienoptionen ergeben, auf den Erwerb börsennotierter Wertpapiere bis zu dem Zeitpunkt, zu dem der Arbeitnehmer über die Wertpapiere verfügt, aufschieben. Die föderale Aufhebung der Besteuerung von Aktienoptionsleistungen gilt nicht für EHT-Zwecke. Arbeitgeber sind verpflichtet, EHT auf Aktienoptionsleistungen in dem Jahr zu bezahlen, in dem der Mitarbeiter die Aktienoptionen ausübt. 3. Arbeitgeber, die wissenschaftliche Forschung und experimentelle Entwicklungsprogramme durchführen Für eine begrenzte Zeit sind Arbeitgeber, die direkt wissenschaftliche Forschung und experimentelle Entwicklung durchführen und die Förderkriterien erfüllen, von der Zahlung von EHT auf Aktienoptionsleistungen, die ihre Mitarbeiter erhalten, befreit. Für CCPCs steht die Freistellung für am 18. Mai 2004 gewährte Mitarbeiterbezugsrechte zur Verfügung, sofern die betreffenden Aktien nach dem 2. Mai 2000 und bis zum 31. Dezember 2009 von dem Arbeitnehmer veräußert oder umgetauscht werden. CCPC s steht die Freistellung für die vor dem 18. Mai 2004 gewährten Mitarbeiterbezugsrechte zur Verfügung, sofern die Optionen nach dem 2. Mai 2000 und bis zum 31. Dezember 2009 ausgeübt werden. Alle Aktienoptionen, 17. Mai 2004, unterliegen der EHT. Förderkriterien Um für ein Jahr Anspruch auf diese Freistellung zu haben, muss der Arbeitgeber im Geschäftsjahr des Arbeitnehmers, das dem Jahr vor dem Ende des Steuerjahres vorangeht, die folgenden Voraussetzungen erfüllen: Der Arbeitgeber muss über ein PE in Ontario Geschäfte tätigen Im vorangegangenen Steuerjahr (siehe unter Existenzgründungen) muss der Arbeitgeber im vorangegangenen Steuerjahr die wissenschaftliche Forschung und die experimentelle Entwicklung (im Sinne von § 248 Abs. 1 ITA) an einem PE in Ontario direkt durchführen Dürfen die förderfähigen Ausgaben des Arbeitgebers für das vorangegangene Steuerjahr nicht weniger als 25 Millionen oder 10 Prozent der Gesamtkosten des Arbeitgebers (wie nachstehend definiert) für das betreffende Steuerjahr betragen, je nachdem, was niedriger ist als die vom Arbeitgeber angegebenen förderfähigen Ausgaben für das vorangegangene Steuerjahr Weniger als 25 Millionen oder 10 Prozent der Arbeitgeber angepasst Gesamtumsatz (wie nachstehend definiert) für das betreffende Steuerjahr, je nachdem, welcher Betrag niedriger ist. Zum Beispiel, wenn der Arbeitgeber erfüllt alle der oben genannten Förderfähigkeit Kriterien in seinem Steuerjahr am 30. Juni 2001 endet, ist es berechtigt, die EHT Befreiung für das Jahr 2002 Anspruch. Gründungsunternehmen, die kein vorangegangenes Steuerjahr haben, können in ihrem ersten Steuerjahr qualifizierte Prüfungen beantragen. Die wissenschaftliche Forschung und die experimentelle Entwicklung, die in ihrem ersten Steuerjahr durchgeführt wird, bestimmen ihre Anspruchsberechtigung für die ersten und zweiten Jahre, auf die EHT zu zahlen ist. Amalgamationen Im ersten Steuerjahr, das nach einer Verschmelzung endet, kann der Arbeitgeber die Qualifikationsprüfungen auf das Steuerjahr der Vorgängergesellschaften anwenden, die unmittelbar vor der Verschmelzung endete. Förderfähige Ausgaben Bei den förderfähigen Ausgaben handelt es sich um Ausgaben des Arbeitgebers, die unmittelbar wissenschaftliche Forschung und experimentelle Entwicklung durchführen, die für die RampD-Superzulage nach dem Körperschaftssteuergesetz (Ontario) geeignet sind. Die vom Arbeitgeber für die Durchführung von RampD für ein anderes Unternehmen erhaltenen Zahlungen sind als zuschussfähige Ausgaben enthalten. Die vom Arbeitgeber an ein anderes Unternehmen für RampD durch die andere Einrichtung geleisteten Zahlungen sind nicht als zuschussfähige Ausgaben des Arbeitgebers enthalten. Im Einzelnen werden die förderfähigen Ausgaben des Arbeitgebers für ein Steuerjahr als (ABminusC) berechnet, wobei: die Summe der Ausgaben im Steuerjahr bei einem PE in Ontario ist, die jeweils eine qualifizierte Aufwendung nach § 12 (1 ) Des Körperschaftsteuergesetzes (Ontario) und ist entweder ein in § 37 Abs. 1 Buchst. A Ziff. I) oder 37 Abs. 1 Buchst. B Ziff. I des Bundes-ITA oder in einem vorgeschriebenen Stimmrechtsvertrag (vgl (Buchstabe b) der Definition qualifizierter Ausgaben in § 127 Abs. 9 ITA) für das Steuerjahr die Verringerung von A nach den §§ 127 Abs. 18 bis 20 des ITA des Bundes Und ist der vom Arbeitgeber gezahlte oder zu zahlende Betrag, der in dem in A enthaltenen Besteuerungsjahr gezahlt wird, und das wäre eine Vertragserfüllung im Sinne von § 127 Abs. 9 ITA an den Empfänger des Betrags . Spezifizierte förderfähige Ausgaben Die förderfähigen Ausgaben des Arbeitgebers für ein Steuerjahr beinhalten: die förderfähigen Ausgaben des Arbeitgebers für das Steuerjahr, in dem die Arbeitgeber den Anteil der förderfähigen Ausgaben einer Partnerschaft teilen, in der sie während eines Steuerzeitraums der Partnerschaft, der mit der Besteuerung endet, Mitglied sind Jahr und förderfähigen Ausgaben der einzelnen assoziierten Unternehmen, die ein PE in Kanada für alle Steuerjahr, das im Jahr der Arbeitgeber endet, einschließlich der verbundenen Unternehmen Anteil der förderfähigen Ausgaben einer Partnerschaft, in der es Mitglied ist. Gesamtaufwendungen Die Gesamtkosten der Arbeitgeber werden nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) mit Ausnahme der außerordentlichen Posten ermittelt. Konsolidierungs - und Equity-Methoden sind nicht anzuwenden. Der Gesamtumsatz Ein Arbeitgeber Gesamtumsatzes der Bruttoeinnahmen in Übereinstimmung mit GAAP ermittelt (nicht die Konsolidierung und Equity-Methode bilanziert), abzüglich der Bruttoerlöse aus Transaktionen mit verbundenen Unternehmen eine PE in Kanada mit oder Partnerschaften, in denen der Arbeitgeber oder der zugehörigen Gesellschaft ist Mitglied. Bereinigte Gesamterlöse Die Arbeitgeber bereinigten die Gesamteinnahmen für ein Steuerjahr insgesamt die Summe der folgenden Beträge: Gesamteinkünfte des Arbeitgebers für das Steuerjahr, in dem die Arbeitgeber an dem Gesamtumsatz einer Personengesellschaft beteiligt sind, in der sie während einer Geschäftsjahresperiode Mitglied ist Partnerschaft, die in dem Steuerjahr endet Gesamtumsatz der jeweiligen assoziierten Unternehmen, die ein PE in Kanada für alle Steuerjahr, das im Arbeitgeber Steuerjahr endet, einschließlich der damit verbundenen Unternehmen. Kurz - oder Mehrfachbesteuerungsjahre Die zuschussfähigen Aufwendungen, Gesamtausgaben und Gesamterlöse werden auf Volljahresbeträge hochgerechnet, wenn es in einem Kalenderjahr kurze oder mehrjährige Besteuerungsjahre gibt. Partnerschaften Ist ein Partner ein bestimmtes Mitglied einer Personengesellschaft (im Sinne von § 248 Abs. 1 ITA), so gilt der Anteil der förderfähigen Ausgaben, Gesamtausgaben und Gesamtumsatz der dem Partner zuzurechnenden Partnerschaft als null . 4. Zusammenfassung der EHT auf Vektor OptionsparaSecurity Optionen Wenn ein Unternehmen verpflichtet sich, seine Aktien an Mitarbeiter zu verkaufen oder zu erteilen, oder wenn ein Investmentfonds Vertrauensoptionen an Arbeitnehmer gewährt Vertrauen Einheiten zu erwerben, kann der Arbeitnehmer einen steuerpflichtigen Vorteil erhalten. Was ist ein Wertpapier (Aktien) Optionen steuerpflichtige Vorteile Was ist der Vorteil Arten von Optionen. Wann ist es steuerpflichtig Deduktion für gemeinnützige Spende von Wertpapieren Bedingungen erfüllen, um den Abzug zu bekommen, wenn die Sicherheit gespendet wird. Option Vorteil Abzüge Bedingungen erfüllen, um Anspruch auf den Abzug. Reporting der Nutzen auf dem T4 Beleg Codes, zum auf dem T4 Beleg zu verwenden. Einbehalten von Lohnabrechnungen auf Optionen Finden Sie heraus, wann Sie CPP-Beiträge oder Einkommenssteuer von Optionen zurückhalten müssen. (EI-Prämien gelten nicht für Optionen). Formulare und Publikationen Sekundärmenü Site InformationEmployee Stock Option - ESO Was ist eine Mitarbeiteraktienoption - ESO Eine Mitarbeiteraktienoption (ESO) ist eine Aktienoption, die bestimmten Mitarbeitern eines Unternehmens gewährt wird. ESOs bieten den Optionsrechtsinhabern das Recht, einen bestimmten Betrag von Aktien zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen. Eine Mitarbeiteraktienoption unterscheidet sich leicht von einer börsengehandelten Option. Weil es nicht zwischen den Anlegern an einer Börse gehandelt wird. Laden des Players. BREAKING DOWN Mitarbeiteraktienoption - ESO Die Mitarbeiter müssen typischerweise warten, bis eine bestimmte Ausübungsfrist verstrichen ist, bevor sie die Option ausüben und den Aktienbestand kaufen können, da die Idee hinter Aktienoptionen darin besteht, Anreize zwischen Mitarbeitern und Aktionären eines Unternehmens auszugleichen. Aktionäre wollen die Aktienkurssteigerung zu sehen, so lohnend Mitarbeiter als der Aktienkurs steigt über die Zeit garantiert, dass jeder die gleichen Ziele im Auge hat. Funktionsweise eines Aktienoptionsvertrags Es wird davon ausgegangen, dass einem Manager Aktienoptionen gewährt werden und der Optionsvertrag dem Manager erlaubt, 1.000 Aktien der Gesellschaft zu einem Ausübungspreis oder einem Ausübungspreis von 50 je Aktie zu erwerben. 500 Aktien der gesamten Weste nach zwei Jahren, und die restlichen 500 Aktien Weste am Ende von drei Jahren. Vesting bezieht sich auf den Mitarbeiter gewinnen Besitz über die Optionen, und Vesting motiviert den Arbeiter, bei der Firma bleiben, bis die Optionen Weste. Beispiele für Aktienoptionen Ausübung Mit dem gleichen Beispiel wird davon ausgegangen, dass sich der Aktienkurs nach zwei Jahren auf 70 erhöht, was über dem Ausübungspreis für die Aktienoptionen liegt. Der Manager kann mit dem Erwerb der 500 Aktien, die zu 50 Aktien ausgeübt werden, und die Veräußerung dieser Aktien zum Marktpreis von 70 ausüben. Die Transaktion erzeugt 20 Gewinn pro Aktie oder 10.000 insgesamt. Die Firma behält einen erfahrenen Manager für zwei weitere Jahre, und der Mitarbeiter profitiert von der Aktienoptionsübung. Liegt der Aktienkurs nicht über dem 50 Ausübungspreis, übernimmt der Manager die Aktienoptionen nicht. Da der Arbeitnehmer nach zwei Jahren die Optionen für 500 Aktien besitzt, kann er die Gesellschaft verlassen und die Aktienoptionen bis zum Ablauf der Optionen behalten. Diese Anordnung gibt dem Manager die Möglichkeit, von einer Kurssteigerung auf der Straße profitieren. Factoring in Betriebsaufwendungen ESOs werden oft ohne Barauslagenanforderung des Mitarbeiters gewährt. Wenn der Ausübungspreis 50 pro Aktie beträgt und der Marktpreis beispielsweise 70 beträgt, kann die Gesellschaft dem Arbeitnehmer einfach die Differenz zwischen den beiden Preisen multipliziert mit der Anzahl der Aktienoptionsaktien zahlen. Wenn 500 Aktien ausgeübt werden, beträgt der an den Arbeitnehmer gezahlte Betrag (20 x 500 Aktien) oder 10.000. Dies beseitigt, dass der Arbeitnehmer die Aktien kaufen muss, bevor die Aktie verkauft wird, und diese Struktur macht die Optionen wertvoller. ESOs sind ein Aufwand für den Arbeitgeber und die Kosten für die Ausgabe der Aktienoptionen werden in die Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens verbucht.
Pair Trading System Und Method
Das Geheimnis zu finden, Profit in Paaren Trading Quants ist Wall Street s Name für Marktforscher, die quantitative Analyse verwenden, um profitable Handelsstrategien zu entwickeln. Kurz gesagt, ein Quant kämmt durch Preisverhältnisse und mathematische Beziehungen zwischen Unternehmen oder Handelsfahrzeugen, um göttliche profitable Handelsmöglichkeiten. Während der achtziger Jahre schlug eine Gruppe von Quants, die für Morgan Stanley arbeiten, Gold mit einer Strategie, die als Paar-Handel bezeichnet wird. Institutionelle Investoren und proprietäre Handelsplattformen bei großen Investmentbanken nutzen diese Technik seither und viele haben mit der Strategie einen ordentlichen Gewinn erzielt. Es ist selten im besten Interesse von Investmentbankern und Investmentfondsmanagern, profitable Handelsstrategien mit der Öffentlichkeit zu teilen, so dass der Paarhandel ein Geheimnis der Profis (und ein paar geschickte Personen) bis zum Aufkommen des Internets blieb. Online-Handel öffnete den Deckel auf Echtzeit-Finanzinformationen und gab den Anfängern Zugang zu allen Arten von Anlagestrategien. Es dauerte nicht lange für die Paare Handel zu gewinnen, um einzelne Investoren und kleine-Zeit-Händler zu suchen, um ihre Risiko-Exposition gegenüber den Bewegungen des breiteren Marktes zu sichern. Was ist Paare Handelspaare Handel hat das Potenzial, Gewinne durch einfache und relativ risikoarme Positionen zu erzielen. Der Paarhandel ist marktneutral. Was bedeutet, dass die Richtung des Gesamtmarktes keinen Einfluss auf seinen Gewinn oder Verlust hat. Ziel ist es, zwei hochkorrelierte Handelswaren miteinander zu verknüpfen, die eine lange und die andere kurz, wenn das Paarpreisverhältnis divergiert, x Anzahl der Standardabweichungen - x mit historischen Daten optimiert. Wenn das Paar zu seinem mittleren Trend zurückkehrt, wird ein Gewinn auf einer oder beiden Positionen ausgegeben. Ein Beispiel unter Verwendung von Aktien Trader können entweder grundlegende oder technische Daten verwenden, um einen Handelspartner zu konstruieren. Unser Beispiel hier ist technischer Natur, aber einige Händler verwenden ein P / E-Verhältnis oder andere grundlegende Faktoren, um Korrelation und Divergenz zu messen. Der erste Schritt bei der Gestaltung eines Paar-Handel ist die Suche nach zwei Bestände, die hoch korreliert sind. In der Regel bedeutet dies, dass die Unternehmen in der gleichen Branche oder Teilsektor, aber nicht immer. Zum Beispiel können Index-Tracking-Aktien wie der QQQQ (Nasdaq 100) oder der SPY (SampP 500) hervorragende Paarhandelsmöglichkeiten bieten. Zwei Indizes, die im Allgemeinen zusammenarbeiten, sind der SampP 500 und der Dow Jones Utilities Average. Diese einfache Preisdarstellung der beiden Indizes zeigt ihre Korrelation: Für unser Beispiel werden wir uns zwei Unternehmen anschauen, die in hohem Maße korrelieren: GM und Ford. Da beide amerikanische Autohersteller sind, neigen ihre Bestände dazu, zusammen zu bewegen. Unten ist ein wöchentliches Diagramm des Preisverhältnisses zwischen Ford und GM (berechnet, indem Fords Aktienkurs durch GMs Aktienkurs dividiert). Diese Preis-Verhältnis wird manchmal als relative Leistung (nicht zu verwechseln mit dem relativen Stärke-Index etwas ganz anderes). Die mittlere weiße Linie stellt das mittlere Preisverhältnis der vergangenen zwei Jahre dar. Die gelbe und die rote Linie repräsentieren ein und zwei Standardabweichungen von dem mittleren Verhältnis. In der nachstehenden Grafik können die Gewinnpotenziale ermittelt werden, wenn die Kursquote auf die erste oder zweite Abweichung trifft. Wenn diese profitable Divergenzen auftreten, ist es Zeit, eine lange Position im Underperformer und eine kurze Position in der Overachiever zu nehmen. Die Einnahmen aus dem Leerverkauf können dazu beitragen, die Kosten für die lange Position, so dass die Paare Handel kostengünstig zu setzen. Position Größe des Paares sollte durch Dollar-Wert statt Anzahl der Aktien auf diese Weise ein 5 bewegen in einem entspricht einem 5 bewegen in der anderen. Wie bei allen Investitionen besteht auch die Gefahr, dass die Trades in den roten Bereich gelangen könnten. Daher ist es wichtig, vor der Implementierung des Paarhandels optimierte Stop-Loss-Punkte zu ermitteln. Ein Beispiel mit Futures-Kontrakten Die Handelspolitik funktioniert nicht nur mit Aktien, sondern auch mit Währungen, Rohstoffen und Optionen. Im Futures-Markt. Mini-Verträge - kleinere Verträge, die einen Bruchteil des Wertes der Full-Size-Position darstellen - ermöglichen kleineren Anlegern den Handel mit Futures. Ein Paar-Handel auf dem Futures-Markt könnte eine Arbitrage zwischen dem Futures-Kontrakt und der Cash-Position eines bestimmten Index beinhalten. Wenn der Futures-Kontrakt der Cash-Position voraussetzt, könnte ein Trader versuchen, durch Kurzschließen der Zukunft zu profitieren und lange im Index-Tracking-Bestand zu gehen, und erwartet, dass sie irgendwann zusammenkommen. Häufig sind die Bewegungen zwischen einem Index oder einer Ware und ihrem Futures-Kontrakt so eng, dass Gewinne nur für die schnellsten Händler übrigbleiben - oft mit Computern, die automatisch enorme Positionen im Handumdrehen ausführen. Ein Beispiel mit Optionen Option Trader verwenden Anrufe und setzen, um Risiken zu schützen und Volatilität (oder das Fehlen davon) auszuschöpfen. Ein Aufruf ist eine Verpflichtung des Schriftstellers, Aktien einer Aktie zu einem bestimmten Preis irgendwann in der Zukunft zu verkaufen. Ein Put ist eine Verpflichtung des Schriftstellers, Aktien zu einem gegebenen Preis irgendwann in der Zukunft zu kaufen. Ein Paar-Handel auf dem Optionsmarkt könnte das Schreiben eines Aufrufs für ein Sicherheitssystem beinhalten, das sein Paar (eine andere hochkorrelierte Sicherheit) übertrifft und die Position durch Schreiben eines Puts für das Paar (die unterdurchschnittliche Sicherheit) anpasst. Da die beiden zugrundeliegenden Positionen wieder zu ihrem Mittel zurückkehren, werden die Optionen wertlos, so dass der Händler die Erlöse aus einer oder beiden Positionen einstecken kann. Nachweis der Rentabilität Im Juni 1998 veröffentlichte die Yale School of Management eine Veröffentlichung von Even G. Gatev, William Goetzmann und K. Geert Rouwenhorst, die versuchten, zu beweisen, dass der Handel von Paaren profitabel ist. Unter Verwendung von Daten von 1967 bis 1997, fand das Trio, dass über einen Sechs-Monats-Handelsperiode, die Paare Handel eine Rendite von durchschnittlich 12. Um profitable Ergebnisse von plain luck zu unterscheiden, beinhaltete ihr Test konservative Schätzungen von Transaktionskosten und zufällig ausgewählten Paaren. Das vollständige 34-seitige Dokument finden Sie hier. Diejenigen, die sich für die Handelspartner interessieren, finden in Ganapathy Vidyamurthys das Buch Pairs Trading: Quantitative Methoden und Analysen. Die Sie hier finden können. Der breite Markt ist voll von Höhen und Tiefen, die schwache Spieler herausfordern und sogar die klügsten Prognostiker verwechseln. Glücklicherweise können mit marktneutralen Strategien wie dem Handel, Investoren und Händlern Gewinne in allen Marktbedingungen gefunden werden. Die Schönheit des Paarhandels ist seine Einfachheit. Die Long / Short-Beziehung von zwei korrelierten Wertpapieren fungiert als Ballast für ein Portfolio, das in den choppy Gewässern des Gesamtmarktes gefangen wird. Viel Glück mit Ihrer Jagd auf Profit im Paar-Handel, und heres zu Ihrem Erfolg in den Märkten. Eine grundlegende Einführung in Paare Handelspaare Handel oder statistische Arbitrage ist eine Aktienhandelsstrategie, die versucht, Markt neutral und erfassen die Ausbreitung zwischen zwei korrelierten Aktien Da sie zum mittleren Preis zurückkehren. Es ist von einigen als 8220statistischen Arbitrage8221 bekannt, aber 8220pairs trading8221 ist der allgemeinere Name, der verwendet wird, um sich auf diese Technik zu beziehen. Einfach gesagt, ist es der Kauf und der gleichzeitige Verkauf von zwei Aktien, die aufeinander folgen, wenn sie von dem normalen Muster in der Erwartung abweichen, dass das normale Muster bald wieder aufnehmen wird. Mit anderen Worten, Händler finden zwei Aktien, die dazu neigen, zusammen zu bewegen. Der Händler würde Aktien A kaufen und Börse B kurz verkaufen. Klicken Sie hier, um zu erlernen, wie man Bollinger Bänder mit einem quantifizierten, strukturierten Ansatz benutzt, um Ihre Handelsränder zu erhöhen und größere Gewinne mit dem Handel mit Bollinger Bands 8211 A Quantified Guide zu sichern. Paar Handel wird auch mit Optionen, Futures und Körbe von Aktien, aber das ist Futter für zukünftige Artikel. Dieser Artikel wird die Grundlagen des Paares Handel, indem Sie eine einfache 4-Schritt-Methode für Paare Handel. I8217ll auch Beispiele und zeigen Ihnen in die richtige Richtung für weitere Informationen über diese hoch effektive Aktienhandel Taktik oft von Fachleuten verwendet. Hier ist die einfache 4-Stufen-Methode, um loszulegen im Paar Handel. Schritt 1. Wählen Sie die Stock Pair Das klingt wie der schwierigste Teil des Prozesses, aber it8217s eigentlich ganz einfach in seiner Rohform. Es gibt viele komplizierte Methoden für die Wahl der Paar von Aktien, aber es läuft alles auf die Suche nach zwei Aktien, die in Bewegung korreliert sind. Beginnen Sie mit der Suche nach Aktien, die Sinn machen, ähnlich zu sein. Hier sind einige Beispiele: Dies sind nur ein paar wenige der Aktien, die im Paar Handel verwendet werden können, weil ihre Korrelation in Bewegung. Schritt 2. Visuelle Bestätigung Korrelation mit Charts Eyeballing Preis-Charts ist eine sehr einfache Möglichkeit, um die Korrelation von Paaren zu bestimmen. Schauen Sie sich Charts von Aktien, die Sie denken sollten korreliert werden, um mehrere, die wirklich zusammen bewegen finden. Es gibt viele komplexere Möglichkeiten, dies zu tun, aber dieser Weg ist die einfachste. Schritt 3. Erstellen Sie eine Preis-Verhältnis-Diagramm Dies ist eine weitere kompliziert klingende, aber eigentlich einfach, Verfahren. Die meisten Charting-Plattformen können dies für Sie automatisch tun. A Preis-Verhältnis-Diagramm Es ist ein Diagramm von beiden Aktien zusammen gezeichnet. Er wird berechnet, indem ein Aktienkurs in den anderen geteilt wird. Diese sind in der Regel Liniencharts und messen Abweichungen von der mittleren oder durchschnittlichen Spread zwischen den beiden Aktien in das Paar. Schritt 4. Ein Stock kaufen. Verkaufen eine Aktie Kurze Wenn die Preis-Verhältnis-Linie bewegt sich auf ihre erste oder zweite Abweichung von der mittleren it8217s Zeit, um den Handel geben. Sie wollen lange die Lagging und kurz die über Performer. Ihr Gewinn ist überall in der Ausbreitung, wie es kommt zurück zu den Mittelwert. Wenn Sie anfangen, passen Sie Dollarwert in jedem Vorrat und nicht Anteilzahl, dieses hält Sachen gleich in den Bewegungen. Es gibt viele Möglichkeiten, um die Trades, das ist nur die rudimentäre Methode Größe. Dies ist das Paar Handel in seiner einfachsten Form. It8217s nicht ein Narr Beweis-Methode. Händler können und verlieren Geld. Doch Paaren Handel ist eine bewährte Methode für konsistente Gewinne. Am wichtigsten ist, denken Sie daran, Stopps verwenden, wenn Paar Handel. Es ist möglich, dass beide Seiten des Handels verlieren können, so wissen, wie viel Sie bereit sind, vor dem Ausführen Ihrer ersten Paar Handel verlieren. Dave Goodboy ist Vice President of Marketing für eine New York City basierte Multi-Strategie-Fonds. Ruggiero, Murray A. Jr. Equity-Futures: Trades Website in diesem kühnen neuen Markt Futures v30 n1 S. 58-61 Sep. 2001. Financial Times Japan Ed. Spinnen und Viper finden favourin die Equity-Dschungel Abschnitt: Global Investment Fund Managemen 7. April 2002. Spiro, L. et al. Es war nicht gerade der Anleihemarkt, den LTCM gefährdet, Geschäft Woche, 9. November 1998, Nr. 3603, p. GIB gewinnt den European Hedge Fund Award, Emerging Markets Daftafile, Bahrain Tribune, 12.06.2001. Chernoff, Hedge-Fonds-Strategien können Zeitbomben sein Kurze Tenures neigen dazu, Sharpes, Investment News aufzublasen, S. 24Mai 14, 2001. M. OBrien, Brent Nyitray und Daniel Morgan Join Bear Stearns Relative Value Desk, Business Wire, 25. Januar 2001 M. Fischer, Konservativer, wertorientierter Ansatz zur Asset Allocation, MAR / Hedge, Fund of Funds Review Nr. 76 S. 22, April 2000. A. Capon, Jenseits des Preises zwingend, International Securities Lending Viertes Quartal 1999, S. 12-22 ISSN: 09649301, Viertes Quartal 1999. J. Ogden, HSBC gesetzt, um alternativen Weg zur Investition zu investieren HSBC hedges Wetten in neuen Trend, South China Morning Post, Sonntag Geld S. 10, 11. Juli 1999. L. Spiro et al. H. Rossman, Alternative Strategien: Risiken, Belohnungen und Erwägungen, Trusts Estates, vol. H. Rossman, Hrsg. 134n5, S. 32-40, Mai 1995. J. Newman, Long and Short of CFD (Verträge über die Differenz), Money Marketing, Bd. 64, 9. November 2000. M. Garvey et al. 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Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 4, dadurch gekennzeichnet, Eine erste Sicherheit, eine Anfrage zum Handel einer zweiten Sicherheit und eine Anfrage zum Handel der ersten Sicherheit und der zweiten Sicherheit mit einer minimalen Spreizbegrenzung zu handeln, und wobei die erste Sicherheit und die zweite Sicherheit jeweils einen Gebotspreis und einen Briefpreis aufweisen Bestimmen der Bid / Bid-Spreizung auf dem Markt der ersten Sicherheit und der zweiten Sicherung, die die Ask / Ask-Spreizung auf dem Markt der ersten Sicherheit bestimmt und die zweite Sicherheit bestimmt, dass die minimale Spreizgrenze jeder Paar-Handelsanforderung durch einen Bereich erfüllt ist Der Bid / Bid-Spreizung und der Ask / Ask-Spreizung, die eine Transaktion zwischen einem ersten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einer Nicht-Paar-Handelsanforderung ausführt, Eine Paar-Handelsanforderung durch den Bereich der Bid / Bid-Spreizung und der Ask / Ask-Spreizung erfüllt wird und unter Verwendung eines Computers ein zweiter Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einen ersten Teil anpasst Des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen die andere Paar-Handelsanforderung unter der Voraussetzung, dass ein Bereich der minimalen Spreizgrenze der einen Paar-Handelsanforderung und der anderen Paar-Handelsanforderung mit dem Bereich des Gebots / Gebots überlappt Verbreiten und fragen / fragen verbreiten. 2. Verfahren nach Anspruch 1, wobei der Schritt des Ausführens einer Transaktion für den ersten Abschnitt des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage den Schritt umfasst: Ausführen einer Transaktion für den ersten Teil des Handels des ersten Sicherheit in der einen Paar Handel Anfrage in einem externen Markt. Verfahren nach Anspruch 1, wobei der Schritt des Ausführens einer Transaktion von einem Finanzinstitut durchgeführt wird, das einen Auftragsbestand hat und der Schritt des Ausführens einer Transaktion den Schritt umfasst: Ausführen einer Transaktion für den ersten Teil des Handels des ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen den bestellten Auftragsbestand. 4. Verfahren nach einem der vorhergehenden Ansprüche, dadurch gekennzeichnet, dass eine Transaktion zwischen einem zweiten Abschnitt des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einer anderen Nichtpaar-Handelsanforderung ausgeführt wird, vorausgesetzt, dass die minimale Spreizgrenze der einen Wobei der Schritt des Ausführens des ersten Teils der einen Paar-Handelsanforderung und des Ausführens des zweiten Teils der einen Paar-Handelsanforderung die Schritte umfasst, dass die Paarhandelsanforderung von dem Bereich der Gebots - / Gebotsstreuung und der Anfrage / Nachfrage-Verbreitung erfüllt wird; Von: Feststellen, ob der Gebotspreis des ersten Wertpapiers und der Geldkurs des zweiten Wertpapiers einem Spreizbegrenzungswert entsprechen, der einen Betrag des zweiten Wertpapiers, der verkauft werden kann, basierend auf einer Gebotsgröße, die mit dem zweiten Wert assoziiert ist, Die auf der Grundlage der Menge der zweiten Sicherheit, die verkauft werden kann, gekauft werden kann, wobei die äquivalente Menge der ersten Sicherheit auf der Grundlage von Anpassungskriterien, die einen Kaufpreis für die angepasste äquivalente Menge der ersten Sicherheit auf der Grundlage der Spreizbegrenzung berechnen, berechnet wird Den besagten angepassten äquivalenten Betrag der besagten ersten Sicherheit zu dem besagten Kaufpreis zu kaufen und einen Deckungsauftrag auszuführen, um den besagten Betrag der zweiten Sicherheit zu verkaufen. 5. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 4, dadurch gekennzeichnet, dass der Schritt des Ausführens eines Kaufvertrags umfasst: Ausführen eines Deckungsauftrags, um den Betrag des zweiten Wertpapiers zum Kaufpreis des zweiten Wertpapiers zu verkaufen. 6. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 4, dadurch gekennzeichnet, dass der Preis des ersten Wertpapiers und des Briefkurses des zweiten Wertpapiers einem Spread-Limit entsprechen, das einen Betrag des ersten Wertpapiers ermittelt, das auf Basis eines Angebots gekauft werden kann Die mit der ersten Sicherheit assoziiert ist, eine äquivalente Menge der zweiten Sicherheit zu berechnen, die auf der Grundlage des Betrags der zweiten Sicherheit verkauft werden kann, die gekauft werden kann, indem die äquivalente Menge der zweiten Sicherheit auf der Grundlage von Anpassungskriterien, die einen Verkaufspreis für das eingestellte Äquivalent berechnen, angepasst wird Betrag der zweiten Sicherheit auf der Grundlage der Spreizbegrenzung, die eine auslösende Anweisung ausführt, um den bereinigten äquivalenten Betrag der zweiten Sicherheit zu dem Verkaufspreis zu verkaufen und einen Deckungsauftrag auszuführen, um den Betrag der ersten Sicherheit zu erwerben. 7. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 6, dadurch gekennzeichnet, dass der Schritt zum Ausführen eines Kaufauftrags umfasst: Ausführen eines Deckungsauftrags, um den Betrag des ersten Wertpapiers zum Kaufpreis des ersten Wertpapiers zu erwerben. 8. Verfahren nach Anspruch 6, dadurch gekennzeichnet, dass die Einstellkriterien eine Mindestmenge und eine Höchstmenge umfassen. 9. Verfahren nach Anspruch 8, dadurch gekennzeichnet, dass der Schritt des Ausführens eines Initiierungsbefehls den folgenden Schritt umfasst: Runden des Initiierungsbefehls zu einer runden Losgröße. Verfahren nach Anspruch 1, wobei der Schritt des Ausführens eines ersten Teils des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar Handelsanfrage den Schritt umfasst: Ausführen eines ersten Teils des Handels der ersten Sicherheit in dem einen Paar Handel Anforderung in einer Vielzahl von Tranchen. 11. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 11, dadurch gekennzeichnet, dass die eine Paar-Trade-Anforderung eine erste Spreizbegrenzung aufweist und die andere Paar-Trade-Anfrage eine zweite Spreizgrenze aufweist und wobei der Schritt des Anpassens des zweiten Teils des Trade der ersten Sicherheit in dem einen Paar Und mindestens ein erster Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen die andere Paar-Handelsanforderung ferner die folgenden Schritte umfasst: Bestimmen, dass ein Bereich des ersten Spreizgrenzwerts und des zweiten Spreizgrenzwerts mit einem Wert überlappt Die auf der Grundlage des genannten Spreizungsniveaus und des zweiten Teils des besagten Handels der genannten ersten Sicherheit in der genannten einen Handelsgeschäftsanforderung und mindestens einem der genannten Märkte eine Spreizungstabelle für die erste Sicherheit und die zweite Sicherheit, Ersten Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen die andere Paar-Handelsanfrage basierend auf den berechneten Preisen. Verfahren nach Anspruch 11, wobei der Schritt des Einstellens eines Spreizniveaus die folgenden Schritte umfasst: Berechnen eines Mittelwertes zwischen dem ersten Spreizgrenzwert und dem zweiten Spreizgrenzwert und Setzen des Spreizpegels als Mittelwert, wenn der Mittelwert innerhalb des Marktspreads liegt . 13. Verfahren nach einem der Ansprüche 12 bis 13, dadurch gekennzeichnet, dass die Spread-Menge, die dem Mittelwert und der Marktverbreitung am nächsten liegt, und das Spread-Niveau als Spread-Menge festgelegt wird, wenn der Mittelwert nicht innerhalb der Marktspreizung liegt. 14. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 13, dadurch gekennzeichnet, dass die eine Paarhandelsanforderung eine erste Spreizgrenze, ein Kaufverhältnis und ein Verkaufsverhältnis aufweist, wobei die weitere Paargeschäftsanforderung eine zweite Spreizgrenze, ein Kaufverhältnis und ein Verkaufsverhältnis aufweist Des Anpassens eines zweiten Teils des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und zumindest des ersten Teils des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen die andere Paar-Handelsanforderung ferner die folgenden Schritte umfasst: Bestimmen Dass besagtes Kaufverhältnis und besagtes Verkaufsverhältnis, das mit der genannten einen Handelsanfrage assoziiert ist, nicht gleich dem besagten Kaufverhältnis und dem besagten Verkaufsverhältnis der besagten anderen Paarhandelsanforderung ist und daß eine Überschneidung zwischen dem Bereich des besagten ersten gespreizten Limits und dem besagten zweiten gespreizten Limit und a besteht Dass die Marktpreise vorhanden sind, die innerhalb der Überlappung liegen, die einen Fehlanpassungsbetrag in der zweiten Sicherheit auf der Basis einer Differenz zwischen dem Kaufverhältnis und dem Verkaufsverhältnis, das mit der einen Paar-Handelsanfrage und dem Kaufverhältnis und dem Verkaufsverhältnis des anderen verbunden ist, bestimmt Die eine Kreuzmenge für die erste Sicherheit berechnet und die zweite Sicherheit einen Kreuzungspreis für die erste Sicherheit auswählt und die zweite Sicherheit, die innerhalb der Überlappung liegt, bestimmt, dass der Fehlanpassungsbetrag bei dem Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit, die der zweiten Sicherheit entspricht, verfügbar ist Einen Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens den ersten Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen die andere Paar-Handelsanforderung auf der Grundlage der ausgewählten Preise und Ausführen einer Transaktion für die Fehlbetrag der zweiten Sicherheit bei dem Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit. Verfahren nach Anspruch 14, wobei der Schritt des Bestimmens, dass der Fehlanpassungsbetrag bei dem Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit verfügbar ist, den folgenden Schritt umfasst: Bestimmen, dass der Fehlanpassungsbetrag in einem externen Markt zu dem Kreuzungspreis für den zweiten verfügbar ist Sicherheit. Verfahren nach Anspruch 14, wobei der Schritt des Bestimmens, dass der Fehlanpassungsbetrag verfügbar ist, durch ein Finanzinstitut durchgeführt wird, das einen Auftragsbestand hat, und der Schritt des Bestimmens, dass der Fehlanpassungsbetrag zum Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit verfügbar ist, umfasst Schritt: Bestimmen, dass der Fehlanpassungsbetrag in dem Bestellbestand bei dem Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit verfügbar ist. 17. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 17, dadurch gekennzeichnet, dass die eine Paar-Handelsanforderung und die andere Paar-Handelsanfrage eine Anzahl von Spreads angeben, und wobei der Schritt des Anpassens eines zweiten Teils des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und zumindest Wobei der erste Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen die andere Paar-Handelsanforderung den Schritt enthält: Anpassen eines zweiten Teils des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens der ersten Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen die andere Paar-Handelsanfrage, wenn die Anzahl der Spreads größer als eine minimale Anzahl von Spreads ist. 18. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 17, dadurch gekennzeichnet, dass der Schritt des Empfangens einer Vorliebe für das Füllen von zumindest einigen der Vielzahl von Handelsanforderungen über den Ausführungsschritt erfolgt. 19. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 13, dadurch gekennzeichnet, dass der Schritt des Empfangens einer Vorliebe für das Füllen von zumindest einigen der mehreren Handelsanforderungen über den Anpassungsschritt erfolgt. 20. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 20, dadurch gekennzeichnet, dass ein Client eine Abfrage bezüglich eines Zustands der Paartauschanforderung abgibt und der Status der Paarbetriebsanforderung kontinuierlich in Echtzeit aktualisiert wird. 21. Verfahren nach einem der Ansprüche 19 bis 21, dadurch gekennzeichnet, dass die Bevorzugung durch einen Client elektronisch erfolgt. 22. Verfahren nach einem der Ansprüche 1 bis 21, dadurch gekennzeichnet, dass ein Client einen gleichzeitigen Bericht empfängt, wenn die Paartauschanforderung gefüllt ist und der Client das Paartreffen elektronisch bestätigt. 23. Verfahren nach einem der vorhergehenden Ansprüche, dadurch gekennzeichnet, dass eine Transaktion zwischen einem zweiten Abschnitt des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einer anderen Nicht-Paar-Handelsanforderung ausgeführt wird, vorausgesetzt, dass die minimale Spreizgrenze der einen Wobei der Schritt des Ausführens des ersten Teils der einen Paar-Handelsanforderung und des Ausführens des zweiten Teils der einen Paar-Handelsanforderung den Schritt umfasst, wobei der Schritt des Ausführens des ersten Teils der einen Paar-Handelsanforderung durch den Bereich der Gebots - / Gebotsstreuung und der Anfrage / Nachfrage-Verbreitung erfüllt ist Zu bestimmen: Bestimmen, ob der Briefkurs des ersten Wertpapiers und der Briefkurs des zweiten Wertpapiers einem Spreizungsgrenzwert entsprechen, der einen Betrag des zweiten Wertpapiers, der auf der Grundlage einer mit dem zweiten Wert assoziierten Frachtgröße gekauft werden kann, berechnet, die einen entsprechenden Betrag berechnet Die verkauft werden kann, basierend auf der Menge des zweiten Wertpapiers, die gekauft werden kann, indem die äquivalente Menge der ersten Sicherheit auf der Grundlage von Anpassungskriterien angepasst wird, die einen Verkaufspreis für die angepasste äquivalente Menge der ersten Sicherheit auf der Basis der Spreizgrenze, die eine ausführt, berechnen Den besagten angepaßten äquivalenten Betrag der besagten ersten Sicherheit zu dem genannten Verkaufspreis zu verkaufen und eine abschließende Bestellung auszuführen, um den besagten Betrag der besagten zweiten Sicherheit zu erwerben. 24. System zur Erfüllung einer Paarhandelsanforderung, wobei das System eine Vielzahl von Paarhandelsanforderungen empfängt, die eine Paarhandelsanforderung und eine weitere Paarhandelsanforderung umfasst, wobei jede Paarhandelsanforderung eine Anforderung umfasst, eine erste Sicherheit, eine Anfrage zum Handel, zu handeln Eine zweite Sicherheit und eine Anforderung, die erste Sicherheit und die zweite Sicherheit mit einer minimalen Spreizbegrenzung zu handeln, und wobei die erste Sicherheit und die zweite Sicherheit jeweils einen Gebotspreis und einen Briefpreis aufweisen, mit: einem Paar-Handelsmotor zum Bestimmen Die auf dem Markt des ersten Wertpapiers verbreitet ist, und die zweite Sicherung die Nachfrage / Nachfrage-Verbreitung auf dem Markt des ersten Sicherheitssystems bestimmt und das zweite Sicherheitssignal bestimmt, dass das Mindestspreizlimit jeder Paarhandelsanforderung durch einen Bereich von erreicht wird Wobei die Bid / Bid-Verbreitung und die Ask / Ask-Verbreitung für jede Sicherheit eine Transaktion zwischen einem ersten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einer Nicht-Paar-Handelsanforderung ausführen, vorausgesetzt, dass die minimale Spreizgrenze Der einen Paar-Handelsanforderung durch den Bereich der Bid / Bid-Verbreitung und der Ask / Ask-Verbreitung erfüllt ist, und ein Paar-Kreuzungsnetzwerk zum Anpassen eines zweiten Teils des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einer Ersten Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen die andere Paarhandelsanforderung, vorausgesetzt, dass ein Bereich der minimalen Spreizgrenze der einen Paar-Handelsanforderung und der anderen Paar-Handelsanforderung mit dem Bereich des Gebots überlappt / Bid Spread und sagte fragen / fragen verbreiten. 25. System nach Anspruch 24, ferner umfassend eine Verbindung zu einem externen Markt, wobei die Paarhandelsmaschine die Transaktion für den ersten Abschnitt des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung zur Ausführung auf dem externen Markt über die Verbindung weiterleitet . 26. System nach Anspruch 24, ferner umfassend ein Finanzinstitut, das einen Auftragsbestand hat und wobei die Paarhandelsmaschine die Transaktion für den ersten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen den Auftragsbestand ausführt. 27. System nach Anspruch 24, wobei die Paarhandelsmaschine bestimmt, ob der Gebotspreis der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und der Gebotspreis der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung ein Ausbreitungslimit erfüllen, eine Menge von Die auf Basis einer Gebotsgröße verkauft werden kann, die mit der zweiten Sicherheit assoziiert ist, eine äquivalente Menge der ersten Sicherheit berechnet, die basierend auf der Menge der zweiten Sicherheit gekauft werden kann, die verkauft werden kann, die äquivalente Menge der ersten sicherheitsbezogenen Basis anpasst Auf Anpassungskriterien einen Kaufpreis für den angepaßten äquivalenten Betrag des ersten Wertpapiers basierend auf dem Spreizungslimit berechnet, eine auslösende Anweisung ausführt, um den angepaßten äquivalenten Betrag des ersten Wertpapiers zu dem Kaufpreis zu kaufen, und einen Deckungsauftrag ausführt, um den Betrag des Betrags zu verkaufen Zweite Sicherheit. 28. System nach einem der Ansprüche 27 bis 27, dadurch gekennzeichnet, dass die Paarhandelsmaschine einen Deckungsauftrag ausführt, um den Betrag der zweiten Sicherheit zum Geldkurs der zweiten Sicherheit zu verkaufen. 29. System nach einem der Ansprüche 27 bis 27, dadurch gekennzeichnet, dass die Paarhandelsmaschine bestimmt, ob der Nachfragepreis des ersten Wertpapiers und der Briefkurs des zweiten Wertpapiers ein Spreizlimit erfüllen, einen Betrag des ersten Wertpapiers, der basierend auf einer Angebotsgröße gekauft werden kann , Die mit der ersten Sicherheit assoziiert ist, eine äquivalente Menge der zweiten Sicherheit berechnet, die verkauft werden kann, basierend auf der Menge der zweiten Sicherheit, die gekauft werden kann, die Vergleichsmenge der zweiten Sicherheit auf der Basis von Anpassungskriterien berechnet einen Verkaufspreis für die eingestellte äquivalente Menge Der zweiten Sicherheit auf der Grundlage der Spreizgrenze eine auslösende Anweisung ausführt, um den angepaßten äquivalenten Betrag der zweiten Sicherheit zu dem Verkaufspreis zu verkaufen, und einen Deckungsauftrag ausführt, um den Betrag der ersten Sicherheit zu erwerben. 30. System nach einem der Ansprüche 29 bis 30, dadurch gekennzeichnet, dass die Paarhandelsmaschine einen Deckungsauftrag ausführt, um den Betrag des ersten Wertpapiers zum Kaufpreis des ersten Wertpapiers zu erwerben. 31. System nach Anspruch 27, dadurch gekennzeichnet, dass die Einstellkriterien einen Mindestbetrag und einen Höchstbetrag umfassen. 32. System nach einem der Ansprüche 31 bis 32, wobei die Paarhandelsmaschine die Initiierungsreihenfolge auf eine runde Losgröße umrundet. System nach Anspruch 24, wobei die Paarhandelsmaschine mindestens einen Teil des Handels von einem der Wertpapiere in einer der Paarhandelsanforderungen in einer Vielzahl von Tranchen ausführt. System nach Anspruch 24, wobei die eine Paar-Handelsanfrage eine erste Spreizbegrenzung aufweist und die andere Paar-Handelsanfrage eine zweite Spreizbegrenzung aufweist und wobei das Paarüberquerungsnetzwerk bestimmt, dass ein Bereich der ersten Spreizgrenze und der zweiten Spreizgrenze ist Überschneidungen mit einer Marktspreizung ein Spreizniveau berechnet, berechnet die Preise für die erste Sicherheit und die zweite Sicherheit, die innerhalb des Marktes verbreitet sind, und auf der Basis des Spreizniveaus und dem zweiten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und Mindestens einen ersten Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen eine andere der Vielzahl von Paarhandelsanfragen basierend auf den berechneten Preisen. 35. System nach Anspruch 34, wobei das Paar-Kreuzungsnetzwerk einen Mittelwert zwischen dem ersten Spreizgrenzwert und dem zweiten Spreizgrenzwert berechnet und das Spreizniveau als Mittelwert festlegt, wenn der Mittelwert innerhalb des Marktspreads liegt. 36. System nach Anspruch 35, wobei das Paar-Kreuzungsnetzwerk eine Spreadmenge identifiziert, die am nächsten zu dem Mittelwert und innerhalb der Marktspreizung ist, und das Spread-Niveau als Spread-Menge festlegt, wenn das Mittel nicht innerhalb der Marktspreizung liegt. 37. System nach Anspruch 24, wobei die eine Paar-Handelsanforderung eine erste Spreizgrenze, ein Kaufverhältnis und ein Verkaufsverhältnis aufweist, wobei die andere Paar-Handelsanfrage ein zweites Spreizlimit, ein Kaufverhältnis und ein Verkaufsverhältnis aufweist und wobei das Paar Dass das Kaufverhältnis und das Verkaufsverhältnis, das mit der einen Paar-Handelsanfrage assoziiert ist, nicht gleich dem Kaufverhältnis und dem Verkaufsverhältnis der anderen Paarhandelsanforderung sind und dass eine Überlappung zwischen dem Bereich des ersten Spreizgrenzwerts und dem zweiten vorhanden ist Und dass eine Marktspreizung festlegt, dass die Marktpreise, die innerhalb der Überlappung liegen, einen Fehlanpassungsbetrag in der zweiten Sicherheit auf der Basis einer Differenz zwischen dem Kaufverhältnis und dem Verkaufsverhältnis, das mit der einen Paar-Handelsanfrage und dem Kaufverhältnis und dem Verkauf verbunden ist, bestimmt Verhältnis der anderen Paarhandelsanforderung eine Kreuzmenge für die erste Sicherheit berechnet und die zweite Sicherheit einen Kreuzungspreis für die erste Sicherheit auswählt und die zweite Sicherheit, die innerhalb der Überlappung ist, bestimmt, dass der Fehlanpassungsbetrag bei dem Kreuzungspreis für die zweite verfügbar ist Sicherheit dem zweiten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und zumindest dem ersten Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen die andere Paar-Handelsanforderung auf der Basis der ausgewählten Preise entspricht und ausgeführt wird Eine Transaktion für den Nichtübereinstimmungsbetrag der zweiten Sicherheit bei dem Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit. System nach Anspruch 37, wobei das Paarüberkreuzungsnetzwerk bestimmt, dass der Fehlanpassungsbetrag in einem externen Markt zu dem Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit verfügbar ist. System nach Anspruch 37, wobei das Paarkreuznetzwerk bestimmt, dass der Fehlanpassungsbetrag zum Kreuzungspreis für die zweite Sicherheit in dem Auftragsbestand eines Finanzinstituts verfügbar ist. System nach Anspruch 24, wobei die eine Paar-Handelsanforderung und die andere Paar-Handelsanforderung eine Anzahl von Spreads angeben, und wobei das Paar-Kreuzungsnetzwerk den zweiten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und bei Mindestens der erste Teil des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanfrage gegen die andere Paar-Handelsanforderung, wenn die Anzahl der Spreads größer als eine minimale Anzahl von Spreads ist. System nach Anspruch 24, wobei die Vielzahl von Paarhandelsanforderungen mindestens einige Paarhandelsanforderungen umfassen, die eine Vorliebe für die Ausführung über das Paarüberkreuzungsnetzwerk anzeigen, wobei das System ferner einen Portfoliomanager in Kommunikation mit dem Paarübergreifenden Netzwerk, dem Portfolio, umfasst Manager die Vielzahl von Paarhandelsanforderungen empfängt und die mindestens einen Teil der Vielzahl von Handelsanforderungen an das Paarüberkreuzungsnetzwerk entsprechend der Bevorzugung weiterleitet. System nach Anspruch 24, wobei das System ferner eine Paar-Handelsmaschine umfasst, um zumindest einige der Vielzahl von Paar-Handelsanforderungen auszuführen, wobei das System ferner einen Portfoliomanager in Kommunikation mit der Paar-Handel-Maschine umfasst, wobei die Mehrzahl von Handelspartnern umfasst Anfragen mindestens einige Paarhandelsanforderungen enthalten, die eine Vorliebe für die Ausführung über die Paarhandelsmaschine anzeigen, wobei der Portfoliomanager die Vielzahl von Paarhandelsanforderungen empfängt und die mindestens einen Teil der Vielzahl von Handelsanforderungen an die Paarhandelsmaschine entsprechend der Präferenz weiterleitet . Verfahren nach Anspruch 24, wobei ein Client eine Abfrage bezüglich eines Zustands der Paartauschanforderung abgibt und der Status der Paartauschanforderung kontinuierlich in Echtzeit aktualisiert wird. 44. Verfahren nach Anspruch 41, wobei die Bevorzugung durch einen Client elektronisch erfolgt. Verfahren nach Anspruch 24, wobei ein Client einen gleichzeitigen Bericht empfängt, wenn die Paarhandelsanforderung gefüllt ist und der Client den Paarhandel elektronisch bestätigt. 46. Computerlesbares Speichermedium, das Befehle für die Erfüllung einer Paarhandelsanforderung speichert, die, wenn sie von einem Computer ausgeführt werden, dazu führen, dass der Computer: eine Vielzahl von Paarhandelsanforderungen empfängt, die eine Paarhandelsanforderung und eine andere Paarhandelsanforderung umfassen, wobei jedes Paar Eine Anfrage zum Handel einer zweiten Sicherheit und eine Anfrage zum Handel der ersten Sicherheit und der zweiten Sicherheit mit einer minimalen Spreizgrenze umfasst und wobei die erste Sicherheit und die zweite Sicherheit jeweils ein Gebot haben Preis und ein fragenpreis bestimmen die Gebots - / Gebotsspanne auf dem Markt des ersten Wertpapiers und die zweite Sicherheit die fragen / fragespanne auf dem Markt des ersten Wertpapiers und die zweite Sicherheit bestimmen, dass das minimale Spreizlimit jeder Paargeschäftsanforderung ist Durch einen Bereich der Bid / Bid-Spreizung erfüllt wird und die Ask / Ask-Verteilung eine Transaktion zwischen einem ersten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paartauschanforderung und mindestens einer Nichtpaarbetriebsanforderung ausführt, Minimale Spreizgrenze der einen Paar-Handelsanforderung durch den Bereich der Bid / Bid-Spreizung und der Ask / Ask-Spreizung erfüllt ist und einen zweiten Teil des Handels der ersten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung und mindestens einen ersten Teil abdeckt Des Handels der zweiten Sicherheit in der einen Paar-Handelsanforderung gegen die andere Paar-Handelsanforderung unter der Voraussetzung, dass ein Bereich der minimalen Spreizgrenze der einen Paar-Handelsanforderung und der anderen Paar-Handelsanforderung mit dem Bereich des Gebots / Gebots überlappt Verbreiten und fragen / fragen verbreiten. HINTERGRUND Die vorliegende Erfindung bezieht sich auf ein System und ein Verfahren zum Handel von Wertpapieren und insbesondere auf ein System und ein Verfahren zum Trading von Wertpapieren in Paaren. Eine anerkannte Strategie für den Handel von Wertpapieren ist als Paar-Handel bekannt. Pair-Trading ist eine nicht direktionale Anlagestrategie, bei der der Anleger zwei Wertpapiere mit ähnlichen Eigenschaften identifiziert und die Wertpapiere derzeit zu einer Preisbeziehung handeln, die außerhalb ihres historischen Tradingbereichs liegt. Der Investor nutzt das Preisverhältnis zwischen den Wertpapieren durch den Kauf der unterbewerteten Sicherheit, während er die überbewertete Sicherheit kurzfristig verkauft. Da Pair-Trading eine marktneutrale Strategie ist, ist es eine besonders wünschenswerte Strategie für Investitionen in volatile Märkte. Ein Kontext, in dem das Paarhandeln sinnvoll ist, besteht darin, dass ein Anleger die Chance einer Arbitrage aus einer Fusion zwischen zwei Unternehmen nutzen möchte. Zum Beispiel hat Unternehmen A eine endgültige Vereinbarung über den Erwerb der Gesellschaft T angekündigt, in welchem Fall Unternehmen T Aktionäre erhalten 0,5 Aktien der Aktien der Gesellschaft A für jede Aktie der Gesellschaft T Aktien, die sie besitzen. Der Anleger wünscht, die Spanne zwischen der angebotenen Gegenleistung (0,5 Aktien von A) und dem Preis der T-Aktie zu erfassen. Dazu kauft der Investor Aktien der T-Aktie und verkauft Aktien der A-Aktie. Zum Beispiel, wenn Aktie T ist der Handel mit 28 pro Aktie und Aktie A handelt mit 60 pro Aktie, dann kann der Investor einen Handel für 200.000 Spreads durch den Kauf von 200.000 Aktien der T-Aktie und Verkauf von 100.000 Aktien einer Aktie ausführen. Nach der Fusion wird der Anleger die Short-Position auf Lager A mit den 100.000 Aktien einer Aktie, die die Anleger erhält im Austausch für die 200.000 Aktien der Investor von Aktien T gehalten zu decken. So durch die Ausführung der Paar Handel, der Investor verriegelt in a 400,000 profit (assuming that the merger goes through). The process of executing a pair trade thus includes executing individual trades directed to each leg of the pair trade request. An example of a system for executing trades for filling a pair trade request is the Quantex system from ITG (itgincproducts/quantex/quantex. html) of 380 Madison Avenue New York, N. Y. 10017. A challenge in implementing a pair trade is to find a counterparty for a particular position an investor desires to establish while minimizing leg risk. Typically, a large pair trade is performed off the market as a private transaction negotiated by a financial institution that services large clients. For example, if an investor desires to execute a pair trade betting that a proposed merger between two companies will go through, the investor would approach a financial institution seeking an investor that is willing to bet against the merger. The financial institution then acts as an intermediary between the two investors in which the investors establish equal and opposite positions in the stock of the proposed merger partners thereby completing the pair trade. Thus by matching two pair trade requests so that the transactions associated with each of the pair trade legs are executed simultaneously, neither investor is exposed to leg risk that would otherwise result for the period of time between execution of the first leg and the second leg of the pair trade. There are numerous drawbacks associated with the prevalent pair-trading practice. First, pair-trading is typically limited to clients of large financial institutions that have the ability to identify suitable counterparties for a particular pair trade. This is especially the case when the pair trade involves a large amount of stock or illiquid stocks in which the only way to execute the trade and minimize leg risk is via an off the market transaction negotiated by a financial institution. Also, because a pair-trade is typically negotiated by the parties with a financial institution as an intermediary, the process is often slow and inefficient. Furthermore, pair-trading under current practice is generally best suited for large clients seeking to establish large positions thereby providing the financial institutions with the economic incentive to execute the transaction. Smaller clients, however, must rely on the markets for executing pair trades, which is unsuitable for illiquid stocks and also results in increased leg risk. Accordingly, it is desirable to provide a system and method for trading securities in pairs. SUMMARY OF THE INVENTION The present invention is directed to overcoming the drawbacks of the prior art pair trading practices. Under the present invention a method is provided for fulfilling a pair trade request and includes the steps of receiving a plurality of pair trade requests executing a transaction for a first portion of one of the plurality of pair trade requests and matching a second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests. In an exemplary embodiment, the method includes the step of executing a transaction for a first portion of one of the plurality of pair trade requests in an external market. In another exemplary embodiment, the method includes the step of executing a transaction for a first portion of one of the plurality of pair trade requests against the order inventory. In yet another exemplary embodiment, the pair trade request includes a first security having a bid price and an ask price and a second security having a bid price and an ask price, and the method includes the steps of determining whether the bid price of the first security and the bid price of the second security meet a spread limit determining an amount of the second security that can be sold based on a bid size associated with the second security calculating an equivalent amount of the first security that can be bought based on the amount of the second security that can be sold adjusting the equivalent amount of the first security based on adjustment criteria calculating a purchase price for the adjusted equivalent amount of the first security based on the spread limit executing an initiating order to buy the adjusted equivalent amount of the first security at the purchase price and executing a covering order to sell the amount of the second security. In still yet another exemplary embodiment, the method includes the step of executing a covering order to sell the amount of the second security at the bid price of the second security. In an exemplary embodiment, the method includes the steps of determining whether the ask price of the first security and the ask price of the second security and/or the bid price of the first security and the bid price of the second security meet a spread limit determining an amount of the first security that can be bought based on an offer size associated with the first security calculating an equivalent amount of the second security that can be sold based on the amount of the second security that can be bought adjusting the equivalent amount of the second security based on adjustment criteria calculating a selling price for the adjusted equivalent amount of the second security based on the spread limit executing an initiating order to sell the adjusted equivalent amount of the second security at the selling price and executing a covering order to purchase the amount of the first security. In another exemplary embodiment, the method includes the step of executing a covering order to purchase the amount of the first security at the ask price of the first security. In yet another exemplary embodiment, the adjustment criteria include a minimum amount and a maximum amount. In still yet another exemplary embodiment, the method includes the step of rounding the initiating order to a round lot size. In an exemplary embodiment, the method includes the step of executing a first portion of one of the plurality of pair trade requests in a plurality of tranches. In another exemplary embodiment, the one of the plurality of pair trade requests and the another of the plurality of pair trade requests include a first security and a second security, the one of the plurality of pair trade requests has a first spread limit and the another of said plurality of trade requests has a second spread limit and wherein the method includes the steps of determining that a range of the first spread limit and the second spread limit overlaps with a market spread setting a spread level calculating prices for the first security and the second security that are within the market spread and based on the spread level and matching the second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests based on the calculated prices. In yet another exemplary embodiment, the method includes the steps of calculating a mean between the first spread limit and the second spread limit and setting the spread level as the mean if the mean is within the market spread. In still yet another exemplary embodiment, the method includes the step of identifying a spread amount that is closest to the mean and within the market spread and setting the spread level as the spread amount if the mean is not within the market spread. In an exemplary embodiment, the one of the plurality of pair trade requests and the another of the plurality of pair trade requests include a first security and a second security, the one of the plurality of pair trade requests has a first spread limit, a buy ratio and a sell ratio, the another of the plurality of trade requests has a second spread limit, a buy ratio and a sell ratio and the method includes the steps of determining that the buy ratio and the sell ratio associated with the one of the plurality of trade requests does not equal the buy ratio and the sell ratio of the another of the plurality of trade requests and that an overlap exists between range of the first spread limit and the second spread limit and a market spread determining that market prices exist that are within the overlap determining a mismatch amount in the second security based on a difference between the buy ratio and the sell ratio associated with the one of the plurality of trade requests and the buy ratio and the sell ratio of the another of the plurality of trade requests calculating a cross amount for the first security and the second security selecting a crossing price for the first security and the second security that is within the overlap determining that the mismatch amount is available at the crossing price for the second security matching the second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests based on the calculated prices and executing a transaction for the mismatch amount of the second security at the crossing price for the second security. In another exemplary embodiment, the method includes the step of determining that the mismatch amount is available in an external market at the crossing price for the second security. In yet another exemplary embodiment, the method is performed by a financial institution having order inventory and includes the step of determining that the mismatch amount is available in the order inventory at the crossing price for the second security. In still yet another exemplary embodiment, the one of the plurality of pair trade requests and the another of the plurality of pair trade requests indicate a number of spreads and the method includes the step of matching a second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests if the number of spreads is greater than a minimum number of spreads. In an exemplary embodiment, the method includes the step of receiving a preference for filling at least some of the plurality of trade requests via the step of executing a transaction for a first portion of one of the plurality of pair trade requests, described above. In another exemplary embodiment, the method includes the step of receiving a preference for filling at least some of the plurality of trade requests via the step of matching a second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests, described above. Under the present invention, a method for fulfilling a pair trade request is provided and includes the steps of receiving a plurality of pair trade requests and matching at least a portion of one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests. Under the present invention, a system for fulfilling a pair trade request is provided, the system receiving a plurality of pair trade requests and includes a pair trading engine for executing a transaction for a first portion of one of the plurality of pair trade requests. The system also includes a pair crossing network for matching a second portion of said one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests. In an exemplary embodiment, the system includes a link to external markets and wherein the pair trading engine executes the transaction for the first portion of one of the plurality of pair trade requests in the external markets. In another exemplary embodiment, the system includes a financial institution having an order inventory and wherein the pair trading engine executes the transaction for the first portion of one of the plurality of pair trade requests against the order inventory. In yet another exemplary embodiment, the pair trade request includes a first security having a bid price and an ask price and a second security having a bid price and an ask price, and wherein the pair trading engine determines whether the bid price of the first security and the bid price of the second security meet a spread limit determines an amount of the second security that can be sold based on a bid size associated with the second security calculates an equivalent amount of the first security that can be bought based on the amount of the second security that can be sold adjusts the equivalent amount of the first security based on adjustment criteria calculates a purchase price for the adjusted equivalent amount of the first security based on the spread limit executes an initiating order to buy said adjusted equivalent amount of the first security at the purchase price and executes a covering order to sell the amount of the second security. In still yet another exemplary embodiment, the pair trading engine executes a covering order to sell the amount of the second security at the bid price of the second security. In an exemplary embodiment, the pair trading engine determines whether the ask price of the first security and the ask price of the second security meet a spread limit determines an amount of the first security that can be bought based on an offer size associated with the first security calculates an equivalent amount of the second security that can be sold based on the amount of the second security that can be bought adjusts said equivalent amount of the second security based on adjustment criteria calculates a selling price for the adjusted equivalent amount of the second security based on the spread limit executes an initiating order to sell the adjusted equivalent amount of the second security at the selling price and executes a covering order to purchase the amount of the first security. In another exemplary embodiment, the pair trading engine executes a covering order to purchase the amount of the first security at the ask price of the first security. In yet another exemplary embodiment, the pair trading engine rounds the initiating order to a round lot size. In still yet another exemplary embodiment, the pair trading engine executes a first portion of one of the plurality of pair trade requests in a plurality of tranches. In an exemplary embodiment, the one of the plurality of pair trade requests and the another of the plurality of pair trade requests include a first security and a second security, the one of the plurality of pair trade requests has a first spread limit and the another of the plurality of trade requests has a second spread limit and wherein the pair crossing network determines that a range of the first spread limit and the second spread limit overlaps with a market spread sets a spread level calculates prices for the first security and the second security that are within the market spread and based on the spread level and matches the second portion of said one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests based on the calculated prices. In another exemplary embodiment, the pair crossing network calculates a mean between the first spread limit and the second spread limit and sets the spread level as the mean if the mean is within the market spread. In yet another exemplary embodiment, the pair crossing network identifies a spread amount that is closest to the mean and within the market spread and sets the spread level as the spread amount if the mean is not within the market spread. In still yet another exemplary embodiment, the one of said plurality of pair trade requests and the another of the plurality of pair trade requests include a first security and a second security, the one of the plurality of pair trade requests has a first spread limit, a buy ratio and a sell ratio, the another of the plurality of trade requests has a second spread limit, a buy ratio and a sell ratio and wherein the pair crossing network determines that the buy ratio and the sell ratio associated with the one of the plurality of trade requests does not equal the buy ratio and the sell ratio of the another of the plurality of trade requests and that an overlap exists between range of the first spread limit and the second spread limit and a market spread determines that market prices exist that are within the overlap determines a mismatch amount in the second security based on a difference between the buy ratio and the sell ratio associated with the one of the plurality of trade requests and the buy ratio and the sell ratio of the another of the plurality of trade requests calculates a cross amount for the first security and the second security selects a crossing price for the first security and the second security that is within said overlap determines that the mismatch amount is available at the crossing price for the second security matches the second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests based on the calculated prices and executes a transaction for the mismatch amount of the second security at the crossing price for the second security. In an exemplary embodiment, the pair crossing network determines that the mismatch amount is available in an external market at the crossing price for the second security. In another exemplary embodiment, the pair crossing network determines that the mismatch amount is available in the order inventory at the crossing price for the second security. In yet another exemplary embodiment, the one of said plurality of pair trade requests and the another of the plurality of pair trade requests indicate a number of spreads and wherein the pair crossing network matches a second portion of the one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests if the number of spreads is greater than a minimum number of spreads. In still yet another exemplary embodiment, the plurality of pair trade requests include at least some pair trade requests indicating a preference for execution via said pair crossing network, and the system further includes a portfolio manager in communications with the pair crossing network, the portfolio manager receiving the plurality of pair trade requests and routing the at least some pair trade requests to the pair crossing network according to the preference. In an exemplary embodiment, the system includes a pair trading engine for executing at least some of the plurality of pair trade requests, further includes a portfolio manager in communications with the pair trading engine and wherein the plurality of pair trade requests include at least some pair trade requests indicating a preference for execution via the pair trading engine, the portfolio manager receiving the plurality of pair trade requests and routing the at least some of the plurality of trade requests to the pair trading engine according to the preference. Under the present invention, a system for fulfilling a pair trade request is provided, wherein the system receives a plurality of pair trade requests and includes a pair crossing network for matching at least one of the plurality of pair trade requests against another of the plurality of pair trade requests. Accordingly, a method and a system are provided for trading pair securities. The invention accordingly comprises the features of construction, combination of elements and arrangement of parts that will be exemplified in the following detailed disclosure, and the scope of the invention will be indicated in the claims. Other features and advantages of the invention will be apparent from the description, the drawings and the claims. DESCRIPTION OF THE DRAWINGS For a fuller understanding of the invention, reference is made to the following description taken in conjunction with the accompanying drawings, in which: FIG. 1 is a block diagram of a system for trading securities in pairs according to the present invention FIG. 2 is a flowchart of the steps a pair trading engine included in the system of FIG. 1 applies to fill a pair trade request FIG. 3 is a flowchart of the steps a pair crossing network included in the system of FIG. 1 applies to fill a pair trade request FIG. 4 is a flowchart of a process by which the pair crossing network of the system of FIG. 1 fills imperfectly matched orders and FIG. 5 is a graph for identifying the market prices for two securities that meet the required spread limits. DETAILED DESCRIPTION OF THE PREFERRED EMBODIMENTS Referring now to FIG. 1, there is shown a block diagram of a system 1 for trading securities in pairs according to the present invention. System 1 receives pair trade requests from clients operating client access devices 7 and attempts to fill the pair trade requests according to the parameters associated with the particular pair trade request. System 1 includes two different subsystems for filling pair trade requests: a pair trading engine 3 and a pair crossing network 5 . As will be described below, pair trading engine 3 receives a pair trade request and attempts to fill (in whole or in part) the trade request by executing the appropriate trades in an external market 13 (that may include, by way of non-limiting example, the New York Stock Exchange, the NASDAQ or any other financial market). Pair trading engine 3 may also fill (in whole or in part) a pair trade request by executing a transaction against order inventory 11 of (non-pair) trade requests controlled by the financial institution that is operating system 1 . In addition, pair trading engine may also fill (in whole or in part) a pair trade request by forwarding the trade request to pair crossing network 5 for matching with other pair trade requests. Likewise, pair crossing network 5 receives a pair trade request and fulfills (in whole or in part) the request by matching it against another pair trade request received by pair crossing network 5 . by matching the request against inventory 11 controlled by the financial institution and/or by forwarding the trade request to pair trading engine 3 for execution in external markets 13 . System 1 also includes a portfolio manager 9 (that may be, for example, a software program executing on a computer system) that receives the pair trade requests from client access device 7 and presents the trade request to either pair trading engine 3 . pair crossing network 5 or both, depending on the trade parameters set by the client. Also, the client may query portfolio manager 9 regarding the status of any pair trade request the client has presented to system 1 . In operation, system 1 may fulfill a pair trade request either using pair trading engine 3 . or pair crossing network 5 . or a combination of the two. For example, a pair trade request received by system 1 may be completely filled by pair trading engine 3 as follows. Assume a case where XYZ is taking over ABC and is offering 0.575 shares of XYZ for each ABC share and investor Arb wants to invest in the price difference between ABC stock and XYZ stock. To take advantage of the price difference, Arb wants to lock in the difference between the value offered (0.575XYZ stock) and the value of ABC stock by buying ABC stock and selling XYZ stock subject to the condition that ABC0.575 XYZlt1.19 (i. e. Arb desires to capture a 1.19 difference between XYZs takeover offer and ABCs share price). In order to fill this pair trade, Arb presents a pair trade request to portfolio manager 9 (using client access device 7 ). The pair trade request typically includes a number of parameters that define the pair trade and that also may be used by portfolio manager 9 in determining how the pair trade request is to be filled. Arb typically indicates in the trade request the number of spreads the Arb desires to invest in and also provides a minimum and maximum share amount that he is willing to trade per tranche. For example, Arb may indicate a desire to invest in 100,000 spreads and may only wish to trade the spread 3,000-8,000 shares at a time. Arb generally sets this tranche size range based on the liquidity and volatility of ABC stock and XYZ stock. Arb may set a larger minimum tranche size if ABC stock and XYZ stock are fairly liquid stocks because higher liquidity increases the likelihood that a larger tranche size will be executed. Arb may set a lower maximum tranche size if XYZ stock and ABC stock are volatile stocks so as to limit the leg risk associated with executing a pair trade. Yet another pair trade parameter Arb provides is the spread limit (in the above case 1.19) which is the amount Arb desires to capture in the trade. Arb does not have to provide, however, the discrete prices at which trades for ABC and XYZ stock are to be executed as these prices are calculated by pair trading engine 3 (and/or pair crossing network 5 ), as will be described below. Referring now to FIG. 2, there is shown a flowchart describing the steps pair trading engine 3 applies to fill a pair trade request. The flowchart in FIG. 2 is based on the above example and the market data listed in Table 1 below. Initially, in Step 201 . pair trading engine 3 determines whether the bid/bid prices or ask/ask prices of ABC and XYZ stock, respectively, meet the spread limit requirement of the particular pair trade request. In this case the bid/bid spread is 1.4375((122.500.575)69) and the ask/ask spread is 1.1969 ((122.6250.575)69.3125) so that each spread is less than the spread limit of 1.19, as is required for this particular trade. Once it is determined that either the bid/bid spread or the ask/ask spread meets the spread limit, then in Step 202 . it is determined (as is indicated in Table 1) how much XYZ stock can be sold at the bid and how much ABC stock can be bought at the ask. In an exemplary embodiment, the client may specify whether the bid/bid spread, the ask/ask spread or either the bid/bid or the ask/ask spread must exceed the indicated spread limit for a transaction to proceed. If neither the bid/bid spread nor the ask/ask spread meets the spread limit, the process waits a period of time (for example 0.10 seconds) and returns to Step 201 to again test whether the bid/bid spread or the ask/ask spread meets the spread limit. Next, in step 203 . an equivalent amount of stock that can be sent into the market (i. e. bought/sold in the market) is calculated for a spread based on the bid/bid price spread and/or the ask/ask price spread that meets the spread limit. In this example, if a maximum of 10,000 shares of XYZ stock can be sold into the market (i. e. the XYZ bid size) then, based on the ABC:XYZ ratio (of 1:0.575 in this case), a total of 17,391 (10,000/0.575) shares of ABC stock are to be bought in order to execute a balanced pair trade. Likewise, if a maximum of 1,500 shares of ABC stock can be bought in the market (i. e. the ABC ask size), then, based on the ABC:XYZ ratio (of 1:0.575 in this case), a total of 863 (15000.575) shares of XYZ stock are to be sold in order to execute a balanced pair trade. Next, in Step 204 . the pair trade share amounts calculated in Step 203 are adjusted to conform to the wave maximum and minimum parameters (i. e. the maximum/minimum tranche size) included in the pair trade request as well as market round lot limits. In the above example, the amount of ABC shares to be bought that was calculated based on the XYZ bid size (i. e. 17,391) is first rounded to an even lot size (i. e. 17,400) and then reduced to the maximum tranche size of 8000. Also, the amount of XYZ shares to be offered that was calculated based on the ABC ask size (i. e. 863) is first rounded to an even lot size (i. e. 900) and then increased to 1,700 shares to meet the minimum tranche size of 3000 (30000.5751777). In an exemplary embodiment the minimum and maximum tranche size is scaled by the particular ratio (for example, in the above case, the tranche sizes for XYZ stock is scaled by 0.575). In another embodiment, the maximum/minimum tranche size is used for each security in the pair trade request without scaling. In yet another exemplary embodiment, the pair trade request includes a separate maximum/minimum tranche for each security. Once the share amounts for the pair trade are calculated, in Step 205 . the share prices that are needed to meet the spread limit of the pair trade request are calculated. For example, for a pair trade based on the bid/bid price spread, in order to meet the spread limit of 1.19 credit, the price at which ABC stock is to be bid should be no greater than 69.2475 ((122.500.575)1.19) a share. Likewise, for a pair trade based on the ask/ask price spread, in order to meet the spread limit, the price at which XYZ stock is to be offered should be greater than or equal to 122.6130 ((69.31251.19)/0.575) a share. Next, once the pair trade share amounts and share prices have been calculated, in Step 206 . pair trading engine 3 sends initiating orders to external markets 13 in order to fill the pair trade request. The initiating orders may include an initiating order for executing a pair trade based on the bid/bid spread (in this case a bid for 8,000 shares of ABC stock at 69.2475) and/or an initiating order for executing a pair trade based on the ask/ask spread (in this case an offer of 1,700 shares of XYZ stock at 122.6130). Finally, as the initiating orders sent to external markets 13 in Step 207 get filled, pair trading engine 3 automatically sends into the market the covering side of the pair trade. So, for example, as the initiating order of buying 8,000 shares of ABC stock at 69.2475 gets filled, pair trading engine 3 sends an order to external markets 13 to sell 4,600 (8,0000.575) shares of XYZ stock at 122.50. In an exemplary embodiment, the clients pair trade request includes threshold amounts that indicate the amount of variance in stock price and/or share amount the client is willing to absorb. For example, if in the process of covering the initiating order the price of XYZ stock dips to 122.49 (in which case the spread limit of the pair trade would drop to 1.18), then pair trading engine 3 would still sell XYZ stock at the price of 122.49 if the 0.01 difference was within the threshold amount included in the pair trade request. Similarly, the pair trade request may include threshold amounts for any other pair trade parameter, including by way of non-limiting example, the number of spreads to be purchased and the tranche sizes. If, however, a particular threshold amount indicated by the client is exceeded for any given pair trade parameter, then pair trading engine 3 would attempt to cancel the initiating order and/or the covering order (that may be possible if the orders have not yet reached the market or have not yet been filled). In such a case, pair trading engine 3 would then repeat the above analysis for determining suitable initiating and cover orders. To fill a pair trade request, pair trading engine 3 executes trades utilizing the method described above. Typically, pair trading engine 3 tranches a pair trade request and trades piece-meal in external markets 13 . In certain cases, however, it may be difficult to fill a trade request by executing several transactions in external markets 13 either because the pair trade request is for a very large number of spreads or includes stocks that are illiquid (in which cases pair trading engine 3 may be ineffective in filling the pair trade request). Also, in certain situations, a client wishing to remain anonymous may indicate in the pair trade request a preference that no orders be sent to external markets 13 . In these circumstances, portfolio manager 9 may route the particular pair trade request to pair crossing network 5 . Referring now to FIG. 3, there is shown a flowchart illustrating the steps pair crossing network 5 applies to fill a pair trade request. The flowchart in FIG. 3 is based on the above example and the market data listed in Table 2 below. Spread Limit as defined by 0.575 XYZ - ABC Continuing the previous example, assume the pair trade request issued by Arb for 100,000 spreads was half-filled by pair trading engine 3 . Also, assume that system 1 receives a pair trade request from Antiarb that indicates a desire to sell 30,000 shares of ABC and buy 17,200 shares (a ratio of 1:0.575) and also indicates a spread limit of 1.30 (i. e. (ABC0.575XYZ)lt1.30). In this case Arb and Antiarbs orders are complimentary in the primary order elementssecurities, ratios and buy versus sell. Also, Antiarb is willing to pay 0.11 per spread more than Arb is demanding from the marketplace. Based on these parameters, there is an opportunity for Arbs and Antiarbs trade requests to be filled via pair crossing network 5 . If Antiarbs pair trade request was marked for trading by pair trading engine 3 . then portfolio manager 9 sends Antiarbs order to pair trading engine 3 for execution. Pair trading engine 3 then sends the parameters of Antiarbs trade request, as well as all orders waiting for execution in pair trading engine 3 . to pair crossing network 5 . Pair crossing network 5 will recognize (as described above) that there is a crossing opportunity between Arbs order and Antiarbs order. In this case, pair crossing network 5 then directs pair trading engine 3 to suspend the execution of Antiarbs order in the amount that can be crossed by pair crossing network 5 (30,000 spreads in this case). In addition, pair trading engine 3 routes a cross amount of 30,000 spreads from Arbs order to pair crossing network 5 for crossing against Antiarbs order. At this point, the pair crossing network 5 crosses the Antiarb order against a portion of Arbs order, as follows. Assume the prevailing market conditions at the time of the cross are as shown in Table 3. Furthermore, Table 3 indicates the XYZ Ratio-Adjusted Value for both the bid and ask prices based on the conversion ratio of 1:0.575. Based on the XYZ Ratio-Adjusted Values, a Bid:Ask Spread Range (i. e. the spread provided for a cross between the bid price of ABC stock and the XYZ Ratio-Adjusted ask price) of 1.3863 is calculated and an Ask:Bid Spread Range (i. e. the spread provided for a cross between the ask price of ABC stock and the XYZ Ratio-Adjusted bid price) of 1.05 is calculated. To perform the cross, in Step 301 pair crossing network 5 first determines whether the range of spread limits associated with Arbs and Antiarbs trade requests (i. e. 1.30-1.19) coincides with the range of the prevailing market spread (1.3863-1.05). In this example, the range of spread limits does coincide with the prevailing market spread because at least a portion of the spread limit range overlaps with a portion of the market spread. Thus, a cross can occur. Next, in Step 302 . pair crossing network 5 calculates the mean of Arbs and Antiarbs spread order limit which is (1.301.19)/21.245 and determines whether the mean is within the range of the market spread (i. e. 1.3863-1.05). If it is, then in Step 303 . pair crossing network 5 calculates the prices at which to cross. The prices must be within the current markets for ABC stock and XYZ stock, and satisfy market uptick requirements (for short sales), and provide a spread that is equal to the spread level calculated above. For example, with the inside market for ABC stock at 70.00-70.25 and the inside market for XYZ stock at 124.00-124.15, a cross price of 70.11 for ABC stock and 124.096 for XYZ stock provides the spread of 1.2452 thereby meeting the requirement of both Arbs and Antiarbs trade request. Finally, in Step 304 . pair crossing network 5 crosses 30,000 shares of ABC stock at 70.11 (with Arb buying and Antiarb selling) and 17,200 shares of XYZ at 124.096 (with Arb selling and Antiarb buying). If it is determined in Step 302 that the mean of Arbs and Antiarbs spread order limits does not fall within the range of the market spread, then in Step 305 . the spread closest to the mean of the two spread limits that is also within the market spread is calculated. For example, if the market spread is 1.3863-1.28, then the mean of the two spread limits (1.245) is not within the market spread. In such a case, 1.28 is selected as the spread level that is closest to the mean and within the market spread. In an exemplary embodiment, the spread level at which Arb and Antiarb cross can be determined in any other suitable manner as long as the spread level is within the market spread and within the range of spread limits indicated in the pair trade requests. Once the spread level is determined, the method proceeds to Step 303 in which pair crossing network 5 calculates prices to cross at that are within the current markets for ABC stock and XYZ stock and that meet the calculated spread level. In the case where the calculated spread level is 1.28, the cross will occur at a price of 70.08 for ABC stock and 124.1043 for XYZ stock. Finally, the method proceeds to Step 304 in which pair crossing network 5 performs the cross between Arb and Antiarb. Once a pair trade request is filled (or partially filled), the transaction details are reported to portfolio manager 9 and made available to the client operating client access device 7 . In the previous example, pair crossing network 5 crosses orders in which both Arb and Antiarb desire to trade the same pair of securities in the same ratio. In an exemplary embodiment, pair crossing network 5 executes a cross between two pair trade requests that are not perfectly matched. For example, assume that pair crossing network 5 receives the pair trade requests as shown in Table 4. Note that these two pair trade requests are imperfectly matched because each trade request uses a different ratio between ABC and XYZ stock. Arbs Spread Limit is defined by 0.575 XYZ - ABC. Antiarbs Spread Limit is defined by 0.6 XYZ - ABC. Also, assume the market in ABC and XYZ stocks at the time the pair trade requests are received by pair crossing network 5 is as described in Table 5 below. Arbs XYZ Ratio-Adjusted Value Arbs Dollar Range AntiArbs XYZ Ratio-Adjusted Value AntiArbs Dollar Range Referring now to FIG. 4, there is shown a flowchart illustrating a process by which pair crossing network 5 fills these imperfectly matched order. First, in Step 401 . pair crossing network 5 determines whether Arbs buy security equals Antiarbs sell security and whether Arbs sell security equals Antiarbs buy security. If both conditions are not met, then a cross between the two orders cannot occur. If the two conditions are met, then in Step 402 it is determined whether Arbs buy ratio equals Antiarbs sell ratio and whether Arbs sell ratio equals Antiarbs buy ratio. If these ratios are the same, then pair crossing network 5 proceeds to cross the two orders as described in the example above. Note that for a cross to occur at this stage does not require the ratios themselves to match but rather that the ratios of the ratios match (for e. g. a ratio of 2:3 matches a ratio of 0.667:1). If, however, the two ratios are not equal (as in this case where Arbs sell ratio does not equal Antiarbs buy ratio), then in Step 403 pair crossing network determines whether there is an overlap between Arbs and Antiarbs spread limit that also falls within the bid/ask market for ABC and XYZ stock. To make such a determination, pair crossing network 5 calculates whether there are market prices for both ABC and XYZ stock that satisfy the following inequalities: L 1lt(Ratio AABC )(Ratio BXYZ ) and (1) L 2gt(Ratio CABC )(Ratio DXYZ ) (2) Where L1 is Arbs spread limit of 1.19 credit, L2 is Antiarbs spread limit of 4.40 debit, RatioA is Arbs buy ratio of 1:1, RatioB is Arbs sell ratio of 1:0.575, RatioC is Antiarbs sell ratio of 1:1 and RatioD is Antiarbs buy ratio of 1:0.6. Referring now to FIG. 5, there is shown a graph 51 that depicts market prices for ABC and XYZ stock that meet the spread limits of Arb and Antiarb. In graph 51 . the x-axis represents the prices for XYZ stock while the y-axis represents the prices for ABC stock. Graph 51 includes a shaded area 53 that is the universe of market prices for ABC and XYZ stock that could satisfy the spread trade involving those stocks. Also included in graph 53 is a spreadlimit line L1 (inequality (1), above) that represents the spread limit associated with Arb and a spread limit line L2 (inequality (2), above) that represents the spread limit associated with Antiarb. Thus, the solution set of market prices that satisfies inequalities (1) and (2) is the portion of dark shared area 53 that falls between spread limit line L1 and spread limit line L2. In this example, a cross at a share price for ABC of 70.14 and a share price of 124.15 for XYZ stock meets the investors spread limits and falls within the market prices for ABC and XYZ stock. If it is determined that no share prices for both ABC and XYZ stock satisfy Arbs and Antiarbs spread limits, then no cross can occur. If such share prices do exist, then in Step 404 . it is determined which of the investors desires to transact in fewer shares of ABC stock and a mismatch in share amounts caused by the differing ratios is determined. In our example, Antiarb desires to sell fewer ABC shares than Arb desires to buy (30,000 vs. 50,000). Then, in Step 405 . pair crossing network 5 determines the number of XYZ shares that can be crossed between Arb and Antiarb based on the maximum amount of ABC shares that can be crossed (30,000 in this example). Based on the Antiarb ABC order quantity of 30,000 shares, the maximum number of XYZ shares that Arb will cross with Antiarb is: 30. 000 Arb XYZ Ratio / Arb ABC Ratio 30. 000 0.575 / 1 17. 300 ( 17. 250 rounded to an even lotsize ). While the maximum quantity of XYZ shares that Arb will cross is 17,300, Antiarbs trade request indicates a desire to cross 18,000 shares. To overcome this imbalance, in Step 406 . pair crossing network 5 is in communications with external markets 13 for determining whether the excess 700 XYZ shares needed to satisfy Antiarbs trade request can be transacted for in external markets 13 . In an exemplary embodiment, pair crossing network 5 makes this determination by issuing a query to pair trading engine 3 as to whether 700 shares of XYZ stock can be bought in external markets 13 . Because, as indicated in Table 5, 3,000 shares of XYZ stock are offered at 124.15, pair trading engine 3 responds to pair crossing network 5 that the 700 shares needed to balance the cross between Arb and Antiarb are available from external markets 13 at 124.15. Next, in Step 407 . pair crossing network calculates the cross prices that are necessary such that Arb and Antiarb achieve their respective spread limits while also incorporating the excess 700 shares of XYZ stock that must be purchased from external markets 13 at 124.15 to satisfy Antiarbs trade request. An example of such cross prices that meet these criteria is a price of 70.14 for ABC stock and a price of 124.15 for XYZ stock. Once the cross prices are calculated, in Step 408 . pair crossing network 5 crosses 30,000 shares of ABC stock and 17,300 shares of XYZ stock between Arb and Antiarb and also buys 700 shares of XYZ stock at 124.15 in external markets 13 on behalf of Antiarb. Thus, both Arb and Antiarbs pair trade requests are satisfied. Alternatively, the entire 18,000 shares of XYZ stock may be crossed thereby fully satisfying Antiarbs trade request. In such a case, the ratio mismatch is addressed by Arb purchasing an additional 1200 (700/0.575 rounded to a lotsize) shares of ABC stock from external market 13 or from firm inventory 11 . Once the trade is completed, the details of the transaction are provided to portfolio manager 9 to report the transaction details to the investors. In an exemplary embodiment, a pair order (or portion thereof) may be filled against an internal inventory 11 of trade requests maintained by the financial institution operating system 1 . For example, in the previous example in which an excess of 700 shares of XYZ stock needs to be purchased in order for a match (i. e. cross) between Arb and Antiarbs trade requests to occur, instead of determining whether the 700 shares are available in external markets 3 . pair crossing network 5 examines firm inventory 11 to determine whether the shares are available at the required price. Likewise, in cases where pair trading engine 3 desires to execute a pair trade based on orders to be sent to external markets 13 . pair trading engine 3 may first determine whether the order can be filled, in whole or in part, using trade requests pending in firm inventory 11 . Generally, the advantages of filling an order using pending trade requests in firm inventory 11 is that execution is faster, transaction costs are lower and leg risk is minimized. In another exemplary embodiment, a clients pair trade request may also include a minimum number of spreads that can be traded in pair crossing network 5 . Also, pair crossing network 5 may be designed to require a minimum share amount for a cross to occur. A minimum number of spreads that can be traded may be provided in order to reduce the distractions and booking costs associated with numerous smaller trades that may exceed the benefits of a de minimis fill. In another exemplary embodiment, portfolio manager 9 publishes the inside cross market for any pair that a client has selected for crossing in pair crossing network 5 . In still another exemplary embodiment, the client has the option for each pair trade selected for crossing in pair crossing network 5 to designate that the order should be reflected in the published inside cross market. This inside cross market consists of the tightest spread bid and offer (and corresponding bid size and offer size) from all client pair orders pending in pair crossing network 5 . In this way, a client can assess the likelihood and timing of a pair trade request being filled by pair crossing network 5 . Also, by publishing the clients spread interest, others seeking liquidity can trade at the clients level. In an exemplary embodiment, the client can designate each pair order designated for pair trading engine 3 and/or pair crossing network 5 for Broker Negotiation. If Broker Negotiation is designated, the clients broker-dealer sales representative is notified of the clients spread order thereby prompting the broker-dealer to solicit a complementary, agency order from another client. The client may also designate each pair order for Broker Facilitation in which case the client allows the broker-dealer to act principally to fill the clients order. In summary, the advantages to a client of using pair trading engine 3 is that pair trading engine 3 allows the client to trade a spread order while limiting leg risk or the risk of missing a targeted spread level. This is accomplished by breaking the total order into tranches of sizes proportionate to the market, subject to user minimums and maximums, that can be traded in external markets 13 or against firm inventory 11 . Orders executed via pair trading engine 3 . however, are typically of a lower traded volume because trading is constrained to the liquidity available in the market. In contrast, trades executed via pair crossing network 5 are not constrained by market liquidity and do not have to be tranched to minimize leg risk. In particular, the benefits of filling a pair trade request via pair crossing network 5 are as follows: Elimination of Leg Risk. Pair crossing network 5 potentially provides a deeper well of liquidity because the trades are brokered, as a spread, directly between spread investors via a central clearing facility. Moreover, the introduction and use of a pair trading facility eliminates the leg risk described above without a sacrifice of liquidity. Large Transactions Only. Certain large investors may prefer to use pair crossing network 5 rather than pair trading engine 3 to avoid having a trade request broken up into numerous small executions. For example, sudden, brief moves in one of the two stocks included in the pair trade request may cause pair trading engine 3 to issue numerous small executions to fill the request. While a small investor may welcome capturing these small opportunities, a large investor may find such small executions to be more of a nuisance than a service. Price Setting versus Price Taking. Large investors seeking liquidity may prefer to set their price via the pair crossing network 5 . Also, other spread investors looking for liquidity can use pair crossing network 5 to monitor and trade with the large investor at the large investors level. While client orders directed to pair trading engine 3 can designate a spread limit, such orders are essentially price-takersas the market reaches the desired level, the orders are executed. Moreover, the pair trading engine tranching mechanism creates relatively small orders, allowing institutional flows to move the individual stocks. As a result, the small, tranched orders generated by pair trading engine 3 can become overpowered by single-name institutional flows. In addition, orders designated solely for pair trading engine 3 . and not for pair crossing network 5 . are not published to a central quote facility (such as by portfolio manager 9 ) thereby preventing other spread traders from knowing the size and limit of a pair trading engine order. Illiquid Stocks vs Liquid Stocks. Spreads that include one or two illiquid stocks are difficult to fill using pair trading engine 3 alone. Because illiquid stocks often demonstrate small bid and ask sizes and wide bid-ask spreads, pair trading engine 3 will typically only issue market orders having small quantities (subject to user minimums and maximums) that presents the client with greater leg risk from mid-trade changes in the bid-ask prices. In contrast, orders routed to price crossing network 5 are not confined by liquidity in the market place thereby allowing large crosses between spread traders in illiquid spreads. Accordingly, a system and method for trading pair securities is provided in which the client receives the benefits of having a pair order filled by either pair trading engine 3 . pair crossing network 5 or a combination of both. A number of embodiments of the present invention have been described. Nevertheless, it will be understood that various modifications may be made without departing from the spirit and scope of the invention. Based on the above description, it will be obvious to one of ordinary skill to implement the system and methods of the present invention in one or more computer programs that are executable on a programmable system including at least one programmable processor coupled to receive data and instructions from, and to transmit data and instructions to, a data storage system, at least one input device, and at least one output device. Each computer program may be implemented in a high-level procedural or object-oriented programming language, or in assembly or machine language if desired and in any case, the language may be a compiled or interpreted language. Suitable processors include, by way of example, both general and special purpose microprocessors. Furthermore, alternate embodiments of the invention that implement the system in hardware, firmware or a combination of both hardware and software, as well as distributing modules and/or data in a different fashion will be apparent to those skilled in the art and are also within the scope of the invention. In addition, it will be obvious to one of ordinary skill to use a conventional database management system such as, by way of non-limiting example, Sybase, Oracle and DB2, as a platform for implementing the present invention. Also, network access devices can comprise a personal computer executing an operating system such as Microsoft Windows, Unix, or Apple Mac OS, as well as software applications, such as a JAVA program or a web browser. Access devices can also be a terminal device, a palm-type computer, mobile WEB access device or other device that can adhere to a point-to-point or network communication protocol such as the Internet protocol. Computers and network access devices can include a processor, RAM and/or ROM memory, a display capability, an input device and hard disk or other relatively permanent storage. Accordingly, other embodiments are within the scope of the following claims. It will thus be seen that the objects set forth above, among those made apparent from the preceding description, are efficiently attained and, since certain changes may be made in carrying out the above process, in a described product, and in the construction set forth without departing from the spirit and scope of the invention, it is intended that all matter contained in the above description shown in the accompanying drawing shall be interpreted as illustrative and not in a limiting sense. It is also to be understood that the following claims are intended to cover all of the generic and specific features of the invention herein described, and all statements of the scope of the invention, which, as a matter of language, might be said to fall therebetween.